【股市】

任泽平：今年要买就买龙头股 可以最终收割市场

今年就是要买就买龙头股，因为龙头未来可以承担整合整个行业的重任，经过市场的二次探底，其他企业可能活不下去了，但龙头企业能活下去，能够最终收割市场，所以要给行业的龙头溢价。

海通证券荀玉根：A股市场估值安全边际在哪？

上证综指、上证50估值处历史较低水平。用望远镜看目前全部A股整体PE(TTM)19倍，处于05年以来后43%估值分位，上证综指、上证50指数PE(TTM)分别为14倍、10倍，处于05年以来后40%和39%估值分位，上证综指与上证50历史估值分位稍低，说明A股估值结构分化。

安信证券：请不要忽略有色的亮点

有色亮点在于电解铝。电解铝去产能序幕拉开，目前国内电解铝产量小幅过剩，随着相关政策的推进，有效地收缩供给后，电解铝价格有望迎来较长上涨空间，成为中短期有色行业最大的亮点。另一方面，新能源汽车销量向好，相关需求有望持续超预期，利好锂、钴和磁材等金属。

【宏观】

海通姜超：金融去杠杆关键在抑制同业存单继续扩张

金融去杠杆的效果主要看对同业存单增量的监管情况。我们按照同业存单增量在17年上涨30%、10%和-10%三种情景来推演，测算出金融部门杠杆率在17年分别上涨至136.6%、135.8%和134.9%。因此，能否抑制住同业存单的继续扩张将成为金融去杠杆的关键。

瑞穗证券：实施积极财政政策 降低去杠杆对实体冲击

近期多部委联合印发通知，加强地方政府融资监管，强调构建更加健康、可持续的地方政府债务管理机制。在金融防风险成为重点的当下，应将积极财政政策落到实处，降低金融去杠杆对实体经济的冲击。

国泰君安：落而不弱 经济回落底决定监管高压顶

当前经济落而不弱，表明货币政策“中性偏紧”基调将延续。从周期长度上来看，边际收紧或持续至明年二季度。从两个底线思维看金融监管“过度紧张”态势将会趋缓。

李迅雷：究竟是去杠杆还是稳杠杆 金融去杠杆才是重中之重

中国经济更现实的选择是稳杠杆和转杠杆，重点通过金融监管体制和激励约束机制改革，降低金融部门的杠杆率，以此来带动国企和地方政府降杠杆。

国金证券：短期增长放缓但仍有支撑 警惕货币政策进一步收紧风险

预计二季度增长小幅放缓。短期而言，在金融去杠杆居于主要任务的情况下，增长放缓不改货币政策从紧态势。未来看，利率市场化下央行的货币政策新图景仍将是逆回购利率等短期货币利率为主，并且成为资产价格新的风向标。

【楼市】

叶檀：充满了气的房地产“高压锅”还需缓慢“泄气”

为高压锅泄气是必须的，但也是需要条件的：一是要等到实体经济好到可以征收房产税了；二是负债达到良性的平衡。现在看来，这些条件还没有真正满足。

易居房地产研究院报告称：上海4月房价微跌 摇号制度缓解供求矛盾

上海易居研究院研究员王梦雯表示，随着调控政策的持续，上海购房市场更趋于理性。交易量的下滑，有助于抑制房价的过快上涨。而5月份出台的摇号购房制度，将更好地规范当前市场交易秩序。从中长期市场来看，积极增加供地、严格当前购房政策依然是很关键。

高盛：未来两年新西兰房市泡沫破裂概率高达40%

高盛在本周公布的一项研究中表示，未来两年内新西兰房地产“泡沫”破裂的概率约为40%。高盛将其定义为，经通胀调整后新西兰的房价下跌5%或更多。

【债市】

中泰证券：债市拨云见日 可适当加仓

结合对于前几期历史的回顾，基本面即使在短期内并未成为影响市场的核心因素，但终究会在政策因素稍稍放缓后马上引导债市快速补涨或补跌。也就是说无论政策还是监管，在中长期仍将依附于基本面。我们认为随着基本面重新转弱，利率债收益率的快速上行也将告一段落。根据中泰时钟的评分模型，进入“风”的阶段，从快速上行到高位震荡，债市将迎来拨云见日的时刻。

债市日评：超低的超额准备金率 银行间流动性总量急需补给

周二MLF到期未续作，但是逆回购投放资金较多，资金面继续保持宽松状态。现券方面，当天170210收益率小幅回升至4.33%。周一晚间新闻理财登记托管中心要求通道及委外均登记底层资产，早盘170210小幅高开在4.32%，尔后在4.32%附近波动。

债券市场周报：监管加强协调沟通 利率超调后小幅下行

我们认为，债券市场的流动性问题的根源仍在央行货币政策偏紧以及同业存单被迫到期续作压力巨大，二季度前债券市场流动性问题仍难以解决，这将制约利率的下行幅度，预计二季度10年期国债收益率小幅震荡，波动区间3.4%-3.7%。

债市强势反弹 后市危中有机

综合机构观点来看，近几日债市波动加剧，背后体现为连续下跌后投资者分歧加大，叠加监管趋严暂时呈现阶段性缓和态势，收益率由此出现明显下行。但后续监管趋严或将持续，5月下旬流动性明显承压，而经济增速放缓对债市支撑有限，预计债券市场仍将以弱势震荡为主。

【商品】

高盛：原油长期价格或在45-55美元/桶区间

高盛指出，由于沙特和其他产油国明显强调过(将延长减产协议)，原油长期价格可能在45-55美元/桶区间。

索罗斯基金管理公司持股曝光 远离黄金资产

周一(5月15日)美国证券交易委员会监管文件显示，索罗斯基金管理公司继续与黄金保持距离，尽管，今年第一季金价涨至三个半月高点。监管文件显示，2017年1-3月索罗斯基金未买入黄金资产。

FXTM：美元走弱 地缘政治担忧支撑黄金

FXTM研究分析师Lukman Otunuga在周一(5月15日)发布的报告中称，黄金在美国经济数据疲软后走强，由于持续的北韩地缘政治紧张局势紧张加剧，美元受损。

交易员：金价七年后将跌至300美元

ChartMasterPro期权交易员、独立市场分析师John DiCecco周一表示，“现在，我预计未来5-7年金价将跌至300美元/盎司。”事实上，他看跌金价已经有一段时间，早在今年1月就曾预计金价将跌至700美元/盎司。

道明：6月会议前黄金不会跌破1200

道明证券全球大宗商品战略主管麦凯(Bart Melek)，以及大宗商品策略师麦基(Ryan McKay)在一份报告中写道，金价大幅低于1200美元/盎司不太可能发生，因为美国联邦公开市场委员会(FOMC)在消除宽松货币政策方面将继续采取非常温和的态度。

【汇市】

法国农贷：英镑焦点重返数据面 如何交易？

从策略上来看，该行认为市场可能预期英镑继续在过去几个月的交投区间内运动。该行建议道：“因此我们倾向于看空英镑，依旧看多欧元/英镑。”

巴克莱：本周英国数据或施压英镑 但料难改中期涨势

巴克莱资本(Barclays Capital)外汇策略研究持续预计，中期英镑将升值，不过在此前多周大涨后，本周英国公布的系列经济数据或令汇价承受下行风险。

野村：看跌澳元 宜做空兑欧元和英镑等核心交叉盘

该行建议看跌澳元，宜做空诸如兑欧元和英镑等核心交叉盘。

澳洲国民银行：欧元未来18个月目标分析

从策略上来看，该行认为欧元的任何回撤都将只是暂时显现，欧元/美元现在的水平应该就是底部了。欧元/美元未来18个月的区间应该在1.0850-1.1700区域。因此，该行认为欧元/美元后市将继续走高，6月末目标指向1.10水平。

法国兴业：欧元、日元后市展望

美元指数在去年12月创下的高位看来短期内难以企及了。这为欧元/美元本周再度升穿1.10提供了好机会。与此同时，本行建议激进的投资者可以考虑在当前水平做多澳元/日元和加元/日元。