1、1季度,行业资产增速下降。随着MPA监管正式实施以及金融去杠杆,行业资产增速环比下降,从去年年底15.8%下降到1季度14.34%,预计未来增速将继续下降。其中:大行资产增速继续回升,从10.79%回升到11.28%;而股份制、农商行、城商行的资产增速开始下降,股份制银行下降速度最快,从17.54%环比下降到13.81%,下降4%;而城商行,从24.52%下降到22.85%,环比下降2%;农商行从16.51%下降到15.3%,环比下降1%。

2、净利润增速环比回升,ROE已经触底回升。2017年一季度末,商业银行累计实现净利润4933亿元,同比增长4.61%,较上季末上升1.07个百分点。2017年一季度商业银行ROA为1.07%,环比回升9个bp;ROE为14.77%,环比回升1.4%,大幅回升。我们认为,随着银行业净利润增速环比回升,以及NIM逐步企稳,银行业ROE已经在16年年底触底,本年1季度开始触底回升,未来也将逐步回升。

3、不良率环比持平,关注类占比环比下降,潜在信用风险继续降低。2017年一季度末,商业银行不良贷款余额1.58万亿元,较上季末增加673亿元;不良贷款率1.74%,环比持平。2017年一季度末,关注类贷款余额3.42万亿元,占比3.77%,环比下降10个bp。

4、1季度行业NIM大幅下降。2017年一季度末,NIM为2.03%,环比大幅下降20个bp。我们认为主要是负债端成本率回升导致。随着同业利率回升、理财产品收益率回升,资金荒加剧,银行负债端成本率大幅回升。其中:农商行NIM行业内最高。大型、股份制、城商行、农商行分别为:1.99%,1.85%,1.97%,2.68%。农商行较行业均值高出65个bp。

5、大行不良率环比下降,其他类型银行不良率都在环比回升。大行,从年末的1.68%环比下降4个bp,1季度达1.64%。重点提示:1季度,农商行不良率小幅回升。2016年年末为2.49%,2017年1季度回升到2.55%,环比提高6bp。不良额从去年年末的2349亿元环比提高到2589亿,环比增加250亿不良。