投资要点:

本周化工品跌多涨少。

本周化工品市场行情仍偏弱,产品交投清淡,产品价格整体表现弱势。本周价格上涨明显的品种有:丙烯、氨纶、炭黑、PVC、氟化工产品、制冷剂、锰材料以及碳酸锂等少量几种;价格下跌的明显产品有:煤化工产品、塑料产业链、 聚氨酯产业链、化纤、合成橡胶、烧碱、纯碱、液氯,以及镍材料等。

行业信息。

1、5月5日起发改委叫停地炼进口原油使用权申请;

2、肥料供给侧改革调研启动。

市场表现及投资策略。

05月02日-05月05日,4个交易日,沪深300下跌1.66%,申万化工下跌1.99%,跑输沪深3000.33百分点,在申万28个一级行业中排名第20位,跌幅居前;所观测的23个子行业中,除氨纶和氟化工2个行业上涨,分别上涨2.79%和2.41%外,其余全部下跌,而钾肥、日用化学品、石油贸易、聚氨酯和涤纶等5个子行业跌幅居前,分别下跌5.73%、3.75%、3.40%、2.96%和2.86%。

最新行业估值为22.27倍(TTM,整体法,剔除负值),相对于沪深300的估值溢价率为80.62%,行业估值和估值溢价率较上周同期下调明显。

本周化工板块在大盘的带动下,跌幅明显,行业估值进一步下调。在下游需求偏弱的背景下,化工品价格跌多涨少或对二季度业绩产生负面影响,投资者需注意公司业绩下降风险,建议关注有业绩支撑且增速较确定的标的。受环保影响,氟化工开工率持续走低,在下游需求增强的背景下,近期氟化工产品以及制冷剂的价格上涨明显,预计后市仍将持续,投资者可关注交易性行情;此外,投资者可长期关注新材料标的,继续推荐电子化学品行业。股票池推荐:巨化股份、万华化学、浙江龙盛、万润股份、濮阳惠成。