本周投资观点:继续看好PPP行情。

本周政府对于PPP政策支持力度再度加大。我们继续看好PPP行情,核心逻辑有三点:①PPP仍是中央力推的国家战略重要方向,后续政策催化持续、政策力度确立行业趋势;②目前来看,二三季度仍会看到入库项目数量和上市公司订单量环比加速;③市场空间来讲,30万亿市场,目前只有2.9万亿项目进入执行阶段,未来3年都是项目高峰期,随着PPP资产证券化和PPP专项债等一系列促进措施,PPP项目落地率将从今年开始显著提升,上市公司业绩高增长可持续。看好各细分板块龙头。

重点推荐组合:天壕环境、神雾节能、神雾环保、高能环境、启迪桑德、碧水源。

本周行情回顾:节后环保板块调整,整体下跌。

行情回顾与总结:上周环保板块整体下跌2.16%(总市值加权),上证综指下降1.64%,创业板指数下跌1.76%。分子板块来看:节后板块调整,整体下跌,工业节能板块涨幅居前。工业节能+0.49%,燃气 -0.11%,水务 -1.02%,污水处理 -1.28%,环境监测 -1.43%,大气治理 -2.38%,固废处理 -3.12%,再生资源 -3.58%,生态修复 -4.90%。

周行业新闻:PPP等多项支持政策出台。

1) PPP多项支持政策出台:①国家发展改革委正式印发《政府和社会资本合作(PPP)项目专项债券发行指引》。②银监会等六部门联合发出《关于进一步规范地方政府举债融资行为的通知》,规范地方政府举债融资行为。③第二批资产证券化PPP项目推荐清单出炉,8个项目入围。宏观来看,政府支持力度空前,PPP项目投资额再创新高,落地率稳步提升。微观来看,龙头公司一季度PPP新签订单量超预期,业绩增长确定性强。看好龙头。

2) 环境保护部发布《“十三五”全国危险废物规范化管理督查考核工作方案》落实考核责任。我国危废处置缺口巨大,板块景气度高。

3) 全面推行河长制工作部际联席会议第一次全体会议在京召开。黑臭水体治理迫在眉睫。当前随着PPP大潮的推进叠加“河长制”的推行,预计今年城市黑臭水体治理将呈现加速放量的态势。

4) 农业部耕地质量监测保护中心2日成立。该中心将承担耕地质量调查、监测、评价、建设、保护、监督及耕地质量数据平台构建等工作,同时承担全国耕地土壤监测体系的建设与业务指导工作。土壤修复行业市场放量,政策利好不断,市场空间诱人,布局良机。