上周行情：上周医药生物指数]下跌1.4%，跑赢沪深300指数0.2个百分点，申万医药三级子行业均表现下跌，其中跌幅最小为化学原料药-0.23%、跌幅最大为生物制品-2.22%。不考虑新股，涨幅排名前五的个股为常山药业（300255）、陇神戎发（300534）、华仁药业（300110）、必康股份（002411）、永安药业（002365）；跌幅排名前三的个股分别为凯利泰（300326）、乐心医疗（300562）、中源协和（600645）。

行业政策：国务院办公厅印发《深化医药卫生体制改革2017年重点工作任务》。工作任务强调，2017年是贯彻落实全国卫生与健康大会精神和实施“十三五”深化医药卫生体制改革规划的重要一年，是形成较为系统的基本医疗卫生制度框架、完成医改阶段性目标任务的关键一年。并针对各细分改革领域的负责部门及政策出台时间给出详细的规划（详见正文），主要负责部门涉及卫计委、国资委、发改委、人社部、药监局、教育部等，改革领域涉及药品研发及生产、医药流通、社会办医、医院认识改革等方面。

投资观点：继六部委的《关于全面推开公立医院综合改革工作的通知》后，国务院国务院办公厅印发《深化医药卫生体制改革2017年重点工作任务》，对医药行业的各项变革均提出了负责部门和政策时间。我们认为医药行业的2017年的变革将愈发激烈，产业链上下游均将继续体现分化，看好以下领域的标的：1）品牌中药OTC业绩稳定，估值低，具有资源稀缺性的特征，持续提价能力强，重点推荐片仔癀（600436）、东阿阿胶（000423）、云南白药（000538）；2）低估值龙头，重点推荐华东医药（000963），预计2017年业绩增速30%，当前估值23倍，PEG显着小于1；建议关注复星医药（600196）；3）创新药、高质量的仿制药标的，如恒瑞医药（600276）、丽珠集团（000513）。4）医药流通与处方外流标的。如上海医药（601607）、柳州医药（603368）；5）科室外包及国产替代的IVD标的，如迈克生物（300463）、润达医疗（603108）；6）中药饮片为政策避风港，看好优质的中药饮片标的康美药业（600518）。