投资要点

近期推荐组合:美利云(000815)、网宿科技(300017)、宝信软件(600845)、光迅科技(002281)、东信和平(002017)、永鼎股份(600105)、动力源(600405)。

市场回顾:上周通信(申万)指数下跌2.86%;沪深300指数下跌0.57 %;

策略观点:通信板块上周保持与大盘接近涨幅,展现市场信心保持稳定。可以关注两个事件,一个是中兴通讯美国制裁落定后复牌,股价有较大幅度上涨;另一个是创业板权重股网宿科技公布一季度业绩预告,大幅低于预期,领跌通信板块。我们既看到我国在通信行业基础技术领域的局限,看到流量红利面临的挑战,也看到未来发展中的机会。我们对2017年行业发展保持乐观,预计网络建设,尤其是物联网、光通信网络建设保持景气;资费进一步下滑,数据流量增长依然保持高增速,CDN/IDC等业务从中长期来看将保持快速增长。

进口光纤反倾销裁定将继续,我国光纤供给保持紧张:商务部发布2017年第20号公告,自2017年4月22日起,决定对原产于美国、欧盟的进口非色散位移单模光纤征收反倾销税,实施期限为5年。这是自2011年4月21日,商务部发布2011年第17号公告,决定对原产于美国和欧盟的进口非色散位移单模光纤实施最终反倾销措施以来的反倾销政策延续,将对国内光纤供给形成一定压力。1、商务部对美欧光纤正常价值认定为为8.53、10.41美元/芯公里,体现国内当前光纤价格具有合理性,光纤价格获得有力支撑;2、考虑到2017年8月19日国家对原产于日本和美国的进口光纤预制棒反倾销措施到期,也有较大可能延续,国内光棒供给也保持紧缺;3、国内供给侧来看,中国联通2017-2018年光缆集采项目,价格达到62元/芯公里,超过此前电信价格,中国移动即将开启光纤光缆集采,此前价格水平在65元/芯公里,国内市场已经显现电信运营商争抢光纤光缆产能的局面;/4、国内需求侧来看,中国联通总采购规模达5830万芯公里,中国移动去年采购光纤量几乎用尽,依然有较大规模采购预期,广电推动全国网络互联互通,继续发展宽带业务,近年将投入1000亿网络资本开支,将推升对光通信需求。

Verizon加大光纤采购,推升海外光纤需求:Verizon宣布,与康宁达成协议,Verizon将从2018年开始每年从康宁购买高达1240万英里(合约2000万公里)的光纤,且持续到2020年,最低购买承诺额为10.5亿美元。Verizon将进一步履行承诺,在全国范围内扩大无线宽带网络。在5G部署前期,各家电信运营商都增加对光网络投资规模,对光通信行业发展持续利好。