本周我们在“北京国际电影节安信传媒专场论坛--蓄积的力量”上,提出电影行业新发展的观点,即好莱坞资源嫁接中国需求:1)电影是典型的创意型产品,是可以穿透圈层的产品形态,足以撬动万亿市场;2)互联网重塑产业生态,电影进入“养殖”模式,BAT入局或将发展成顶尖娱乐产业新巨头;3)中国内容市场广阔,衍生品仍处蓝海市场,好莱坞优质资源嫁接中国需求,助推中国电影产业升级。

传媒板块近期表现较弱,一方面传媒互联网板块整体受系统性冲击--市场担心持续趋严的监管将放缓板块内个股的并购、重组等节奏进而下调业务推进节奏及业绩的预期;另一方面年报密集披露期,板块内个股的业绩扎实性也迎来大考;但同时从行业运行来看,行业内越来越多“蓄积的力量”预计将显现。从投资的角度,我们建议布局更具确定性α:1)经历年报/一季报检验后的真正的行业龙头;2)内生增速仍然较高的精品剧龙头;3)次新股中的优质标的&教育新标的;4)受益于海外大片、逻辑最清晰的院线及发行标的;5)国企新变化;从研究的角度,我们更关注新媒体、强变现等行业中的向新力。

上周上证综指、深证成指、创业板指、传媒互联网板块指数分别下跌2.25%、1.95%,2.57%、3.23%。上周传媒互联网板块内个股涨幅前三为三七互娱(7.46%)、分众传媒(6.90%)、欧浦智网(4.67%);板块内个股涨幅后三为中体产业(-14.83%)、金亚科技(-13.90%)、中国电影(-13.00%)。

公司要闻:【金利科技】停牌进展:公司本次重大资产重组拟新增加标的力天无限51%股权,预计力天无限将与另一收购标的彩量科技形成协同效应;【新华文轩】H股公布2016年年度报告:公司实现营收及归母63.56亿、6.47亿,分别同增10.88%、0.03%。

行业要闻:1)根据Newzoo,2016年全球消费者视频游戏支出约1011亿美元,2017年预计将达到1089亿美元;2)第七届北京国际电影节电影市场项目签约仪式上,共有108家企业的56个重点项目达成签约合作,总金额达到174.58亿,同比增长6.9%。

本周重点关注:唐德影视、宣亚国际、百洋股份、天神娱乐、完美世界、分众传媒、光一科技。