每周观点:业绩成长仍是主线,关注一季报超预期标的

上周医药生物板块下跌2.48%,沪深300指数下跌0.96%,医药生物板块跑输大盘1.52个百分点,位于申万28个子行业居中位置。考虑到医药行业目前相对A股估值溢价率已处于低位,行业整体增速虽然短期难有大幅提升可能,但相对于其他行业仍然具有比较优势,长期稳定成长确定性强,特别是一些龙头个股业绩增长稳定,建议逢低关注。本周建议继续关注业绩增长确定以及一季报超预期标的。

行业长期主线:控费是相当长一段时期内,医药行业的最主要关键词。顺应控费政策主线,可关注:1、药物经济学价值高的刚需用药,以及高端专科用药、创新药,相关公司包括信立泰,华东医药,恩华药业,丽珠集团,恒瑞医药,亿帆医药,长春高新。

2、预防用药(疫苗)、早期诊断和对医疗决策起决定性作用的体外诊断行业成长空间巨大,行业龙头值得关注,相关公司包括:安图生物,新开源,丽珠集团,润达医疗。

3、OTC类等偏向于消费类个股,以及政策频出的流通领域变革,相关公司包括:羚锐制药,九州通,上海医药等。

本周重点公司

羚锐制药(600285,外用镇痛贴膏类产品快速增长推动业绩稳定增长,多个潜力处方药品种有望提供新的增长极,营销改革成效显著)丽珠集团(000513,重点产品增长稳定,潜力品种高速增长,长远发展战略清晰)华东医药(000963,医保目录调整收益,三个大产品报生产,估值较低业绩超预期)恩华药业(002262,国内精麻药物龙头,已上市品种市场潜力大,在研品种储备丰富,受益医保目录调整)恒瑞医药(600276,国内创新药龙头,业绩增长稳定出口业务快速增长,受益于仿制药一致性评价+医保支付标准以及药审改革)