三家银行因MPA考核不达标被处罚

据财新报导，宁波银行、贵阳银行和南京银行因为MPA考核不达标而受到央行处罚。宁波银行和贵阳银行被取消2017年度公开市场业务一级交易商资格，南京银行被暂停中期借贷便利MLF操作对象资格，暂停期限是三个月。

一级交易商名单每年动态调整，有进有出实属正常

央行从1998年开始建立公开市场业务一级交易商制度。一级交易商因为能与央行直接交易，所以可以优先获取大额、低成本资金，在债券交易市场中赚取利差收入。一级交易商的数量保持在50家左右。每年年初央行会对名单进行动态调整，总体有进有出。被调整的对象也并不只是中小银行，还有全国性大型银行。评审指标主要考察金融机构在债券交易市场的活跃程度和重要性。

是否纳入一级交易商名单对中小银行的业绩影响较小

从负债角度看，央行借款占负债的比例很低。2016年9月末上市银行的央行借款占负债的平均比例仅为1.4%，城商行为1.1%。央行借款更大的作用是在于平滑日常的资金流动性，对整体负债成本提升的效果有限。其次南京银行、宁波银行、杭州银行、贵阳银行四家银行都保持着较高的手续费和佣金净收入增速。2016年前三季度同比增速分别为20%、61%、64%、86%。中间业务收入的增长主要来自代理类和财务顾问类业务。即使一级交易商名单影响到利率债的承销业务，因为承销类收入占比不高，对收入的影响也较小。

流动性稳健中性的方向明确，中小银行高成长性依旧突出

一级交易商和MLF资格调整的意义在于其带来的信号作用。MPA已经逐渐成为央行划分业务等级的重要标准，由去年行业的“软约束”变为今年的“硬约束”。今年宏观流动性收紧，行业规模增长预计放缓。但横向比较看，中小银行高成长性的投资逻辑依然不受影响。去年较快的资产增速实质上为今年的结构调整留足空间。中小银行管理半径小，应对市场反应灵活，业务改革的速度不可小觑，更加受惠于区域经济环境的改善。我们继续推荐南京银行、宁波银行和北京银行。大行方面，从改革转型思路出发，推荐光大银行和招商银行。