新能源汽车板块进入布局良机

继新能源汽车补贴政策出台后,工信部连续公布了两批新能源汽车推广目录,于2017年3月1日发布了《新能源汽车推广应用推荐车型目录》(2017年第2批),新能源汽车相关政策出台的频率超市场预期,此事件也彰显国家对新能源汽车一贯的支持力度。而随着16年行业整顿的完成,市场调整期已然过去。我们认为行业已处于利空出尽,利好逐步兑现的时期,进入了布局良机。预计3月份新能源汽车销售将进入正常增长通道,相关产业链的发展步入正轨。

继续关注“一带一路”主题

14、15、16年我国企业在“一带一路”沿线61个国家新签对外承包工程项目合同额分别为862.84亿元、926.40亿元、1260.3亿美元,复合增长率达到21%。我们认为,“一带一路”作为我们国家提出的国际合作总设想,未来仍将稳步推进,而将于5月14日在北京举办的“一带一路”高峰论坛也将是相关投资主题的重要催化剂。关注电工装备企业中海外拓展较为成功、海外业务占比较高的标的森源电气。

涪陵电力具备很强投资价值

公司收购了国网节能的配电网节能资产后,作为国网公司节能业务的上市平台的定位也日益清晰。国网将配网节能资产注入涪陵电力后,不会满足于此,不排除未来将其作为节能环保业务上市平台的可能。业绩上来看,配网节能的市场空间可达400亿/年,远大于公司目前的销售收入和市值,根据公司公布的注入的资产项目状况及其他数据,我们测算公司未来几年的业绩增长至少在30-50%。

继续推荐特高压、配网等领域投资标的

除涪陵电力外,我们继续推荐“一带一路”重要标的森源电气、特高压直流及配网龙头许继电气、特高压交流龙头平高电气、新能源汽车动力电池核心供应商亿纬锂能、具备核心竞争力的流体机械龙头金通灵,具备资产注入预期的国电南瑞。