本期投资提示:

本周据申万化工监测的92种化工品价格,本周环比上涨品种占23%(上周为31%),持平占39%(上周为28%),下跌占38%(上周为41%),油价回调,整体平均涨跌幅约为-0.75%。涨幅前五的分别为氨纶(+8.1%)、BDO(+3.2%)、氯化钾/巴西CFR(+2.1%)、醋酸乙烯(+1.7%)、DMF(+1.7%),跌幅前五的产品分别为东南亚LDPE(-7.6%)、乙二醇(-6.7%)、东南亚甲苯(-6.3%)、东南亚丙烯(-5.7%)、甘氨酸(-5.6%)。

价差方面:本周MDI-苯胺、草甘膦-甘氨酸、乙炔法PVC-电石价差环比扩大4.6%、1.4%、1.4%,炭黑-煤焦油、TDI-甲苯价差环比缩小250%、0.2%。

石油化工:

受美国库存居高影响,油价微回调,至3月3日收盘,Brent原油期货收于55.9美金/桶,较上周末下跌0.16%;NYMEX期货价格收于53.33美金/桶,较上周末下跌1.22%;周均价分别为55.77和53.57美金/桶,涨跌幅分别为-0.85%和-0.62%。美元指数收于101.37,周涨跌幅0.24%。2017年2月24日美国原油商业库存5.202亿桶,较之前一周增加150万桶;汽油库存2.559亿桶,周减少50万桶;馏分油库存1.642亿桶,周减少90万桶;丙烷库存4931万桶,周减少54万桶。2月24日美国原油产量为903.2万桶/天,较之前一周增加3.1万桶/天,较一年前减少4.5万桶/天。3月3日美国钻机数756台,周数量增加2台,年增加267台;加拿大钻机数335台,周数量减少6台,年增加206台。其中美国采油钻机609台,周数量增加7台,年增加217台。根据上周IEA2月月报显示,OPEC初步减产执行率达90%,创下历史上减产纪录。

EIA再次上调了2017年、2018年Brent原油价格预测,预计Brent原油2017年均价为55美金/桶(比上次预测上调2美金),2018年为57美金/桶(比上次预测上调1美金)。

本周国内外汽、柴、航煤不含税价差分别为897、891、122元/吨,幅度为23.7%、26.0%、3.4%。商品量少,未来仍将长期紧缺,主要来自于聚乙烯的需求消费属性增强,本周东南亚乙烯价格持稳报于1145美元/吨。下游需求有望持续超预期。为了丙烯下游来自中国的产能投放较大,但是中国以外的新增产能较少,本周东南亚丙烯下跌5.7%报于905美元/吨。丁二烯由于石脑油生产乙烯路线的新增产能影响,长期仍有望保持紧缺。东南亚丁二烯下跌3.4%报于2850美元/吨。

基础化工:

钛白粉:本周钛白粉继续上涨,幅度在300-800元/吨,国内金红石型钛白粉主流含税出厂价格在16300-18000元/吨,锐钛型钛白粉价格在16300-18000元/吨。两会期间,环保严查,部分钛白粉企业再受影响,厂家供应再次缩减;3月市场旺季,下游需求提升,原料钛矿价格持续上行,钛白粉价格或继续上行。尿素:年后工农业需求均未现集中爆发,自上周起在环保及两会召开的制约下,河北、山东局部地区尿素厂家减量生产,山东地区厂家在限产及农需稍有启动本周尿素出厂价、批发价、零售价分别微涨0.6%、持稳、持稳报于1640、1700、1800元/吨。磷肥:一铵市场低位运行,下游市场需求支撑不足,新单成交平平,厂家出货承压,成交价格继续下滑,下滑幅度在50元/吨左右。二铵市场持续向市场铺货,工厂开工率整体7成左右,二铵主流出厂报价调涨50元/吨。钾肥:春耕市场尚未完全开启,市场交投状况未有明显好转,下游采购不积极,多按需采购小单成交为主。进口钾价格稳中有小幅松动,但国产钾盐湖价格上调。