上周计算机行业表现回顾:上周大盘表现良好,沪深300指数上涨1.53%。行业表现方面,涨幅居前的是计算机、通信、休闲服务、传媒和生物医药。申万计算机行业指数上涨3.60%,跑赢沪深300指数2.07个百分点。在28个申万一级行业中,计算机行业指数涨幅排名第一。 全球十大突破技术公布,计算机技术引领时代:2月21日,MIT科技评论在北京首发了2017年全球十大突破性科技榜单。其中,强化学习、360度自拍、自动驾驶、脸部识别、量子计算、僵尸物联网六项入围技术属计算机行业分支或与计算机技术应用紧密关联(尽管僵尸物联网是负面应用),百度、科大讯飞、阿里等国内科技公司亦入选科技评论所关注企业。

当前我们正处于计算机互联网时代,尽管硬件技术更新速度近年趋缓,但当前软件技术正在蓬勃发展,并与互联网一同向社会经济持续扩散,云计算与大数据正在成为新的基础设施。更长远看,以人工智能、量子计算、智能硬件为代表的新兴计算机技术将进一步深化经济社会的变革,并极可能在10-20年内成长为主导产业。我们认为,传统产业升级、自主可控等仍将是未来数年国内计算机行业发展的驱动力,而近期BAT参与共建人工智能国家实验室以及新一代超级计算机天河3号研制的动向,均体现出国家战略层面对计算机技术及行业的重视。 微软领投AirMap,或加大无人机领域投入:无人机空域管理平台提供商AirMap于本周在微软旗下风投部门Microsoft Ventures领投的B轮融资中获得2600万美元,其他参投公司还包括高通风投部门Qualcomm Ventures、空客风投部门Airbus Ventures、乐天、索尼等,本轮融资将用于加速AirMap无人机空域管理平台的推广。本月中旬,微软还发布了可用于训练无人机、无人车或其他自主移动设备的开源模拟器AirSim。而在此之前,微软在无人机领域较为沉默,近期的行动或表明微软正在强化在该领域的布局,无人机正在成为其新的业务重点。

行业层面,亚马逊、Google、Facebook、Quantumn等巨头均已深度介入无人机领域,微软的加入或表明无人机产业将加速整合、发展,应用范围也将加速扩大。国内方面,大疆、零度智控等已成为世界无人机领域的领军企业,赛为智能、雷柏科技、中科创达等计算机板块上市公司也有所布局。当前,无人机仍主要用于航拍,随着相关技术继续成熟,预计将向物流、测绘、植保、安防、救灾等深度应用领域加速渗透。易观智库预测,国内仅民用无人机市场的规模将于2018年达到110.9亿元,2017-2018年增速均超60%,行业高增长带来的投资机会值得关注。 投资建议:随着两会临近,市场的整体情绪回暖,风险偏好有所提升,也使得上周计算机行业以及其它TMT板块的涨幅领先。我们认为在接下来的一个月里,市场暂时仍会维持这种向好的心态,同时进一步紧密跟踪各类经济数据,以此判断经济复苏的可持续性及市场当前整体情绪的可持续性。在这样的市场整体风格下,我们依然认为计算机全年走势跟随大盘而弱势震荡;而在近期或将有阶段性的超出大盘的涨幅。在个股选择的层面,我们建议关注与前期涨幅靠前的申万行业相关的计算机板块或个股,如银行信息化、一带一路建设和PPP项目投资带来的对建筑信息化需求的增加。其次,两会势必再次讨论国家安全战略和网络安全法的制定,因此信息安全板块也极有可能再次出现不错的事件性行情。另外,三月份开始进入年报阶段,有业绩支撑、估值相对合理的白马价值个股及业绩预期高增长的个股也是我们建议的投资方向。推荐广联达、启明星辰和绿盟科技,建议关注*ST易桥。

风险提示:信息安全、自主可控的相关政策落地进度不达预期;PPP项目以及各类财政政策支持的建设项目发展不达预期。