上周上证综指收于3253.43,上涨了1.60%,沪深300指数收于3473.85点,上涨了1.53%,创业板指收于1938.44,下跌了2.98%,申万公用事业板块上涨了1.60%,四大子板块均有不同程度上涨,其中,环保工程及服务板块上涨了3.06%,环保板块总体跑赢大盘。

1、两大政策推动农村垃圾污水处理,后续细分市场打开值得关注。近日,国务院办公厅印发《关于创新农村基础设施投融资体制机制的指导意见》,财政部印发《全国农村环境综合整治“十三五”规划》,两项政策重点规划和指导农村垃圾及污水处理。我们认为农村垃圾污水处理细分市场前景良好,“十三五”期间有望逐步打开。从市场空间来看,截至2015年底,中央财政累计安排农村环保专项资金315亿元,支持全国7.8万个建制村开展环境综合整治,占全国建制村总数的13%,“十三五”规划的目标为到2020年新增完成环境综合整治的建制村13万个,累计达到全国建制村总数的三分之一以上。同时,目前我国仍有40%的建制村没有垃圾收集处理设施,78%的建制村未建设污水处理设施,40%的畜禽养殖废弃物未得到资源化利用或无害化处理,存在巨大投资缺口。垃圾处理方面,2015年乡村人口6.03亿,占总人口的43.9%,垃圾产生量巨大。垃圾处理设施大型化和农村人口分散化的特征或将使“定点收集、集中处理”成为主要趋势,城镇的垃圾处理设施将兼具周边乡村垃圾处理的任务,日常垃圾处理量有望上升,垃圾焚烧设施因规模效应盈利水平有望提高。同时,乡村垃圾的收集和运输有望衍生出巨大市场空间,建议关注环卫板块。污水处理方面,农村污水产生量大,难以通过运输进行大规模集中处理,以乡镇为单位的分散处理或将成为主要处理方式,而当前存在78%的建制村未建设污水处理设施,投资缺口巨大。同时,政府大力推动的PPP模式有望加快农村污水处理设施的建设和运营步伐,建议关注先进污水处理设备提供商和具备农村污水处理经验的企业。

2、再融资新规出台,提高细分市场龙头和成长性个股关注度。上周《上市公司非公开发行股票细则(2017修订版)》的出台以及证监会“发行监管问答”等重新规范再融资,引发市场关注。新规对非公开发行规模、间隔期限等进行限制。针对环保板块,后续建议提高业绩扎实、现金流良好的板块龙头和成长性个股关注度。

我们紧跟行业政策,十三五规划风向标,精选各细分行业业绩优良个股,大气治理板块重点关注VOCs监测和治理标的聚光科技(300203)、盈峰环境(000967)、雪迪龙(002658);水处理板块关注天翔环境(300362)、碧水源(300070)、兴源环境(300266);土壤修复板块关注高能环境(603588)、博世科(300422);监测板块关注华测检测(300012)、苏交科(300284)、天瑞仪器(300165);海绵城市建设关注华控赛格(000068)、云投生态(002200)。本周重点关注标的为:三峡水利(600116)、环能科技(300425)、天翔环境(300362)、云投生态(002200)、高能环境(603588)。