本周行业观点:

微电网管理办法出台,电力设备企业下游需求有保障。2016年2月9日,国家能源局印发《微电网管理办法(征求意见稿)》。征求意见稿称,微电网发展规划应符合国家能源产业政策,并与能源发展规划、电力发展规划等专项规划相衔接。其中就建设管理、并入电网管理、运行管理、试点示范、政策保障和监督管理提出说明。本次意见稿是“互联网+”智慧能源的重要支撑以及与大电网友好互动的技术手段,是继2015年7月国家能源局下发《新能源微电网示范项目指导意见》以来的国家对微电网项目的又一次大动作。我们认为,微电网有望借力能源互联网和新电改,迎来高速发展期,本次方案的出台利好新能源、储能、分布式和微电网的实施。此次意见稿的出台,明确了微电网纳入相关补贴政策并肯定了加大微电网建设的资金支持力度,对推动储能技术以及发电向清洁能源和分布式能源经济模式的转变起到了实质性作用。我们认为微电网发展对储能带来增量需求,同时有利于新能源有效消纳,我们推荐铅碳路线的储能龙头南都电源,推荐新能源领域的低估值、高业绩增速的金风科技、隆基股份。

跨省售电助力电改推进,看好增量配电网投资机会。2016年2月8日,河北电力交易中心发布了《河北电力交易中心有限公司关于售电公司公示结果的公告》,这是全国首批跨省售电公司的公示案例。2015年3月的“9号文”发布以来,电力体制改革持续推进,并逐渐形成了三类售电公司,其中包括:电网企业的售电公司,拥有配电网运营权的售电公司以及独立的、不拥有配电网运营权的售电公司。以广东省为首的各省电力交易火热开展,2017年1月广东完成电力交易量13亿度,双边交易与月度电力交易逐渐常态化。我们认为售电侧放开有利于降低企业用电成本,以市场化的方式促进电力行业有效竞争,同时有利于促进新能源消纳,助力能源转型。本次跨省售电公司公示,进一步打通了全国电力交易通道,重点利好负荷与电源不匹配省份的新能源消纳改善。2016年能源局主导的第一批增量配电网试点项目落地,配电网运营向社会资本放开,与售电侧放开形成互补。我们持续看好增量配电网发展带来的建设和运营的投资机会,建设环节看好民营企业中的天沃科技、工程能力强的许继电气,运营环节看好具有运营经验积极扩张的桂东电力、文山电力、涪陵电力。

重点股票推荐:

1)电改:桂东电力、文山电力、智光电气、涪陵电力、红相电力、科达洁能

2)物联网:金智科技、林洋能源、炬华科技

3)新能源风光:金风科技、隆基股份、阳光电源、湘电股份

4)新能源汽车及储能:坚瑞沃能、国轩高科、欣旺达、南都电源

5)一带一路:特变电工、许继电气、平高电气、中国西电、置信电气、天沃科技