最近双塔食品有点忙，业绩下滑、股价震荡，而控股股东的增持用意值得推敲

鸡年春节前后，烟台双塔食品股份有限公司有点忙。

先是在年前发布公告，控股股东招远君兴农业发展中心再次倡议所有员工积极买入公司股票，赚了算员工的，亏了算公司的，因此被称为A股市场上的“中国好老板”。后是赶在A股开盘之前再发增持利好——君兴农业增持双塔食品的股票以表信心。

双塔食品到底是一家怎样的公司？控股股东如此倡议用意何在？据了解，双塔食品从2015年4月就开始发布有关倡议员工持股的公告，且在近三年时间里发布过增持股票公告，其控股股东如此热衷“兜底增持”为哪般？就此，《投资者报》记者向双塔食品发送采访提纲，但未能收到回复。

控股股东“兜底增持”

双塔食品是国内粉丝行业的龙头企业，也是该行业唯一的一家上市公司。主要产品包括龙口粉丝、豌豆蛋白、豌豆淀粉等，公司于2010年9月在深交所中小板上市。

根据双塔食品2月8日公告内容显示，其控股股东君兴农业近日在持续增持公司股票，在1月26日至2月8日这5个交易日里共增持约1313万股，增持后君兴农业持股为4亿股，持股比例为34%。

1月23日，双塔食品收到君兴农业的倡议书，其主要是号召双塔食品全体员工积极买入公司股票，并且承诺凡在1月23日至2月10日期间购买股票的全体员工，只要连续持有6个月以上且在职。若亏损则由君兴农业予以补偿，收益则归员工个人。

“赚钱了归员工，亏损了归控股股东”，这对于双塔食品的员工来说，无疑是在春节期间收到的一个“大红包”。消息一出，在1月24日，双塔食品开盘即快速涨停。

虽然给予员工的“福利”很诱人，但双塔食品给员工增持的时间并不多。根据中国证监会《关于2017年部分节假日放假和休市安排的通知》计算，员工只有9个交易日进行增持。而根据Wind数据统计显示，1月24日至2月8日，双塔食品的股价涨幅为9.6%。

不止一次

其实，双塔食品的“兜底”曾在2016年出现过。

在2015年4月20日，双塔食品发布第一期员工持股计划。同年6月9日，公司第一期员工持股计划已购买公司股票1500万股，占公司总股本的比例为2.97%，交易均价为37元/股。

然而在进入2016年后，双塔食品的日子不太好过。资产重组失败加上股市的剧烈波动，双塔食品股价因此遭遇重创，股价持续走低。低迷的行情让双塔食品的投资者很受伤，其中就包括公司的众多高管，因为他们2015年参与认购的员工持股计划浮亏已高达56%。

就在这节骨眼上，双塔食品控股股东的君兴农业挺身而出，以“兜底”为承诺，号召员工大胆抄底增持。

然而值得注意的是，在2016年12月8日公司发布公告称，其董事长杨君敏于2016年12月6日通过竞价交易的方式，以8元的均价增持公司股份1158万股，增持金额为9331万元。该公告一出，双塔食品的股价在2016年12月8日至12月12日连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%。

随着双塔食品股价大涨，机构投资者在2016年12月8日至12月12日期间选择逢高出货。从此之后，双塔食品的十大股东明细中，不再有机构投资者。目前，其股东只有两个，其一是双塔食品董事长杨君敏，其二则是君兴农业。机构投资者的逃离，使得双塔食品只剩下散户“站岗”。

净利增速下滑

双塔食品既然如此钟爱“兜底增持”，那么，双塔食品的业绩情况到底如何？

根据双塔食品2016年三季报数据显示，其营业利润和净利润增速均呈现较大幅度的下降，其中营业利润为1亿元，同比下滑47%；净利润为0.98亿元，同比下滑39%。而公司的营业收入为12亿元，同比增长34%。

另外，双塔食品三季度的营业成本为9.7亿元，该数据已达到上市以来的最高值。其应收账款为2.4亿元，存货为3亿元。查看双塔食品财报多年的存货量来看，从2014年年底开始一直都在3亿元以上。并且，Wind预测数据显示，整个2016年双塔食品归属母公司股东的净利润为1.5亿元，同比下滑20%。

财经评论员曹中铭在接受《投资者报》记者采访时说：“兜底增持存在着一定的道德风险，倘若出现大幅亏损，其员工所持的股票将会被套。至于双塔食品控股股东的用意，猜测或许与后续动作有关，要么是为了高送转，要么是为了重组。”

多位市场人士认为，当前双塔食品的动态市盈率近80倍，基本面不支持股价大涨。

有投资者在股吧中发帖表示，“双塔股份高管应该搞好公司业绩，才是基本，才能被投资者认可。靠增持股票进行交易获利，这叫不务正业。接下来，我们就搬板凳观看控股股东表演高台跳水！”