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2017年1月23日,工信部发布了第一批《新能源汽车推广应用推荐车型目录》。目录车型共185款,其中物流车36款、乘用车73款、客车76款,覆盖38家车企。

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2017年第一批新能源目录发布,宇通、金龙、比亚迪车型较多

2017年第一批新能源汽车推荐目录正式发布,同时2016年发布的1-5批目录完全作废,企业将根据新目录进行产销规划。本次进入目录的新能源乘用车共73款,其中61款纯电动(占比84%)、12款插电混;进入目录的新能源客车共76款,其中27款纯电动、48款插电混(占比63%)、1款燃料电池;进入目录的新能源专用车共36款,全部为纯电动专用车,其中东风占绝对优势(14款)。总结而言,此次补贴目录整体上包含了研发实力较强的企业产品,从车型数量来看:金龙(21款)、比亚迪(19款)、宇通(17款)、东风(17款)、中通(15款)、福田(15款),其中金龙汽车、比亚迪、宇通客车等企业车型相对较多,补贴目录明显向行业龙头倾斜。

新能源汽车车企“绊脚石”清除,行业回归有序生产

2016年中由于新能源各项政策久未落地,车企观望情绪浓厚,我们提示审慎看待新能源汽车市场。当时影响车企决策的最大因素其实就在于国家2017年的新能源补贴标准,一方面补贴标准是新能源车企的成本核算的关键所在,另一方面,补贴标准还决定了新产品的合规性、是否有撤下目录的风险等问题。基于补贴政策迟迟未定,2016年新能源车企生产较为保守,基本没有出现15年末的冲量行为,2016年新能源汽车全年50.7万销量(+53%),虽然低于中汽协此前70万的预期,但考虑到该销量数据是新能源汽车正常需求的体现,我们认为该增速以属不易。展望2017年,影响车企产销决策的最大绊脚石“补贴新政”在2016年12月30日出台,中机中心新检测标准相继发布,伴随政策明朗化的是新能源产品目录快节奏推出,2017年一季度各新能源车企将逐步恢复,二季度起产销有望逐步上量,行业回归有序生产。

新目录适用新检测标准,或将利好检测企业

2017年1月8日中机中心调整新能源《目录》申报,2016已发布的1-5批新能源目录(共2198款车型)集体作废进入重新检测。新检测标准主要改动在于1)动力电池:其中动力电池单体、模块三项检测更新,电池包新增一项安全要求GB/T31467.3-2015;2)续航里程:燃料电池达标续航里程+100%,纯电动客车达标续航里程+33%;3)电动客车分类检测:提出电动客车在快充倍率、节油水平、能量密度的检测需求。我们认为,技术评定加严或将带来2017年待上市新能源车型的测试项目大幅增长。推荐汽车检测研发唯一标的中国汽研。

关注两条主线,持续推荐龙头新能源整车+检测类标的

2017年首批新能源汽车补贴目录距离2016年第五批目录下发时间间隔不足一月,落地效率远超市场预期,也反应出国家支持新能源汽车发展战略目标坚定。新能源汽车经历了2015年的爆发式增长,再到2016年查骗补监督逐渐回归行业理性。考虑16年底碳排放交易政策、动力电池行业规范、补贴政策调整等一系列组合拳落定,2017年新能源汽车行业将恢复有序生产,17年二季度起新能源汽车产销、业绩有望逐步兑现。我们看好两条主线,具备核心产品的龙头整车企业:比亚迪、宇通、金龙;以及新能源汽车补贴指标细化带来的检测业务增加,检测类公司受益,推荐中国汽研。