本周核心观点

上周美元指数102.18(-0.96%),2017年第一个交易周,基本金属多数品种迎来开门红,上期所锡价周涨幅4.14%,连续两周领涨。国内铜、铝、镍价格收跌。小金属方面,钨系价格小幅收跌,镁、铟价格周跌幅3.13%。贵金属方面,国内金、银收跌,Comex金、银涨幅超2%。短期虽然钨系产品成交价格下跌,但赣州钨协1月份指导价却出现上调,钨系产品价格有望走稳。消息面上,近期一些省份2017年重大项目投资计划,基础设施建设是主要投向。供给端方面,近期的极端天气,使得高标准的中央环保核查成为短期最大影响因素。业绩方面,我们对于一季度有色企业经营业绩维持乐观预期。

行业配置上,基本金属推荐供需短缺加剧的锌、锡;小金属推荐供需拐点机会的钴、锆、稀土;中长期继续看好国内稳增长方向,推荐轻量化、核电、航材主题投资。具体参考我们的年度策略《供需弱平衡下的新契机》。

推荐组合核心组合:锡业股份、云海金属、华友钴业、东方锆业、久立特材。

短期建议:中色股份、厦门钨业、广晟有色。