大势猜想：市场或以时间换空间确认底部

实现概率：75%

具体理由：今日三大股指均小幅高开，随后市场呈现震荡走高的态势，主板指数在混改和农业板块的带领下重新站上了五日线，由于二八分化的影响，中小创逐渐震荡走低。截止目前，沪指涨0.93%，创业板指则上涨0.32%。

目前来看，周二沪深延续调整，前期涨幅较大的品种继续调整，热点趋无导致市场人气进一步趋冷。中央经济工作会议将“稳重求进”放入政策总基调的高度，同时央行继续抬高银行间资金成本，导致货币市场资金紧缺，给二级市场带来压力。从资金面的情况来看，两市资金净流出约230亿，场内资金持续外流或说明当前投资信心不足，避险行为或将继续主导走向。今日早盘盘面上看，以中央经济工作会议的要点为炒作基石，混改和农业板块成为最大的亮点，这也从侧面提示投资者，主线板块还是以政策为先。短线而言，由于市场赚钱效应不明显，且可能多空尚存较大的分歧，大概率市场以时间换空间等待底部的确认。操作上建议投资者保持警惕，控制仓位，灵活谨慎。

应对策略：短期建议投资者关注题材概念的结构性机会，把握好操作节奏，高抛低吸为宜。

资金猜想：外储在本月将跌破3万亿美元

实现概率：70%

原因描述：中金公司分析师余向荣和梁红在20日发表的报告中写道，正常推算显示，外储在本月将跌破3万亿美元，但考虑到近期债市风波以及明年初换汇压力，央行或通过掉期借入美元以暂时充实外储。

中金称，本月至19日，美元指数上升1.6%，欧元、日元和英镑分别对美元贬值1.8%、2.2%和0.9%，估值变动的负面影响令外储至少缩水155亿美元。

报告称，美联储加息以来美元升值预期有增无减，外汇流出压力增加；同时，本月至19日，外汇市场日均交易量达342亿美元，较上月305亿美元显著放大。

中金预计中国将继续执行“宽进严出”的外汇管理政策，必要时加强个人换汇管理。央行应该不会临时调整换汇额度，但可能在银行层面给予窗口指导，甚至增加购汇文件证明等要求。

应对策略：人民币兑美元汇率的走低使得资本持续外流，央行加强外汇管理，在一定程度上有利于缓解资本的出逃，但预计意义并不大，后期还需持续关注人民币的汇率走向。

热点猜想：混合所有制改革或迈出实质性步伐

实现概率：75%

原因描述：刚刚闭幕的中央经济工作会议指出，混合所有制改革是国企改革的重要突破口，按照完善治理、强化激励、突出主业、提高效率的要求，在电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等领域迈出实质性步伐。

而国资委在日前召开会议传达中央经济工作会议精神时，也再次强调，要继续推动中央企业兼并重组，在民航、电信、军工等领域推动混合所有制改革试点。近期，发改委已对试点工作进行多次专题研究，目前正组织审议批复试点方案。

应对策略：A股相关上市公司可关注东方航空、中国联通、中国船舶、上海石化、广深铁路、中国石油、中化国际、南方航空、中国国航等！