三季度风电消纳持续改善,风机招标指引行业增长。

11月18日国家能源局公布1-9月风电并网运营情况,前三季度全国风电新增并网容量10GW,截至9月底累计并网容量达到139GW,同比增长28%。进入二季度以来弃风限电问题连续改善,一季度弃风率平均26%,上半年下降到21%,前三季度弃风率为19%,弃风现象实现连续边际改善。

今年前三季度招标量达24.1GW,同比增长近7成,高于市场预期,预计全年大概率会达到30GW,显示开发商对于后续装机的预期。2018年风电电价的下调仍将刺激风电行业有一定的抢装行情,我们预计今年新增风电装机量约为22-25GW。我们重点推荐风电机组龙头金风科技,塔架制造商泰胜风能和天顺风能,区域运营商福能股份。

省级电网输配电价定价办法公布,电改实际操作阶段再向前。

近日,国家发改委发布了《省级电网输配电价定价办法(试行)征求意见稿》,电改的实际操作阶段再向前。办法的出台,为正在进行的输配电价改革试点提供了清晰的定价方案,也有利于后续输配电价改革的全面推广。本轮输配电价改革是按照“准许成本加合理收益”的原则核定独立的输配电价,并开展试点激励监管的方式,加快输配电价的理清,为后续电改的发展提供支撑;同时,文件考虑到不同地区的回报率不同的情况,尤其是西部地区回报率都处在相对低的水平,可以适当在合理区间内调低非政策性有效资产的资本收益率;理顺输配电价还将改善交叉补贴的情况,推动发电市场的公平竞争,优化电源结构,优化用户侧的用电方式,提高输配电网的投资效益和运行效率。电改不断向实际操作阶段推进,我们重点推荐:国网旗下包括许继电气、涪陵电力、国电南瑞、置信电气,提供多样化和精细化的监测和服务,包括新联电子、积成电子、炬华科技、中恒电气、泰豪科技等,设备企业包括思源电气、合纵科技、北京科锐。

第291批公告车型公布,看好乘用车电气化趋势。

11月18日,工信部发布申报《道路机动车辆生产企业及产品公告》(第291批)车辆新产品公示。据电动汽车资源网统计,其中共171款新能源车产品(含底盘)申报,新能源乘用车27款(纯电动19款、插电式混合动力8款),新能源客车69款(纯电动61款、插电式混合动力及混合动力7款、燃料电池1款),纯电动专用车75款。本次公告车型除了合计车型较290批有明显提升,乘用车车型大幅增多,占比由过去普遍6%左右,大幅提升至16%。

新能源乘用车型不断增多预示乘用车电气化空间逐步打开,我们依然看好包括我国在内的全球汽车电动化趋势中新能源乘用车的趋势性成长机会。待短期政策不确定性消除后,板块有望启动新一轮行情。重点推荐三元电芯的澳洋顺昌(旗下天鹏电源)、国轩高科和智慧能源(旗下远东福斯特),同时自下而上推荐方正电机、沧州明珠、宏发股份和中能电气。