整体成交情况:限购及非限购城市成交环比均回落。

上周,一线四大城市房地产成交面积84万平米,环比上周下滑6%,同比下降10.64%。我们跟踪的部分二线城市房地产成交418万平米,环比上周持平,同比上升11.17%。上周,整体成交环比小幅下滑,其中一线城市中除广州环比小幅上升外,北上深环比均回落,其中深圳跌幅达30%;二线样本城市涨跌各异,其中宁波、苏州、福州等城市跌幅明显,而济南、青岛及南昌环比涨幅则在30%以上。分区域看,上周三大重点区域环比涨跌各异,其中环渤海区域环比上涨8%,样本城市中济南领涨,涨幅为38%;长三角区域环比下跌12%,其中苏州、宁波回落30%以上,而无锡也下滑21%;珠三角区域环比基本持平,其中深圳及东莞环比下滑,而广州则环比上涨。

整体库存情况:推盘平稳,去化速度继续下行。

上周,推盘量环比前一周基本持平。全国15城市库存指数保持稳定,其中北京库存指数逐步企稳,而上海库存指数则继续保持小幅下行态势。12大城市去化速度上半周呈下行态势,但在后半周小幅回升。

本周观点:调控政策逐步延伸至土地市场,符合预期。

上周,热点城市继续强调房地产调控政策,其中上海市要求各商业银行要切实防止信贷等各类资金,尤其是理财资金违规进入土地市场。而郑州则出台土地竞拍熔断制,网络报价超150%将熔断,并进行竞房价或地价。房地产调控政策逐步由需求端向供给端延伸,符合我们预期。成交方面,10月份,我们统计的54城市新房成交环比回落10%,同比增速大幅收窄至20%左右,其中14个限购城市环比降幅达26%,同比微幅下滑4%,政策调控效果逐步凸显,而非限购城市尽管环比继续增长,但近期成交连续3周回落,成交下滑趋势明显,我们认为三四线城市人口吸附能力有限,且房地产市场高库存积压,这种背景下,调控政策并不会导致需求明显外溢至三四线房地产市场,预计未来限购及非限购城市成交均将继续回落。

本周组合。

上周广发地产组合包括东百集团、嘉宝集团、阳光股份、广东明珠和中国国贸。本周广发地产组合包括阳光城、东百集团、嘉宝集团、阳光股份、广东明珠和中国国贸。