平均水泥价格(全国性)上周环比上涨1.6%至301.83元人民币/吨。在河南、山东、广西、广东、四川和甘肃的部分地区,水泥价格上涨30-50元人民币/吨,主要由于生产成本上涨和不同区域的水泥企业进行协调所致。华南地区的市场需求受到多雨天气和台风影响。该地区的每日付运量按周下降5%-10%。另外,由于华北地区正接近冬季,当地的水泥需求也下降。平均库存水平(全国性)略降至66.31%。

煤价继续上涨。环渤海地区发热量5500大卡动力煤的综合平均价格指数上周上涨7元人民币每吨至577元人民币每吨,较去年同期高50%。

今年首九个月全国水泥产量同比增长2.6%至17.7亿吨,同比增速较今年首八个月高0.1个百分点。单计9月,全国产量同比增长2.9%至2.2亿吨,较8月高621万吨,主要受益于上月天气状况好转。

今年首九个月固定资产投资同比增长8.2%,同比增速也较今年首八个月高0.1个百分点。基础设施投资同比增长19.4%,主要受助于水务和公共设施快速增长。在今年首九个月,房地产投资同比增长5.8%至74.6万亿元人民币,同比增速较今年首八个月高0.4个百分点。然而,土地购买面积同比下降6.1%至1.49亿平方米,跌幅较今年首八个月收窄2.4个百分点。

我们覆盖的水泥股平均上涨0.6%。上周板块各股份的表现分化。在我们覆盖的水泥股中,表现最好的是安徽海螺[0914.HK;买入],股价上涨2.4%;华润水泥[1313.HK;买入]的表现最弱,股价下跌1.0%。