本周国内主要指数表现良好,万得全A指数涨幅0.57%,沪深300指数涨幅0.66%。行业板块方面,申万公用事业板块涨幅-0.07%,弱于万得全A指数和沪深300指数,在28个申万一级行业中排第24名。年内公用事业板块涨幅弱于大盘。从年初至今,公用事业行业涨幅-15.73%,在28个申万一级行业中排第20名。同期万得全A指数涨幅-11.59%,沪深300指数涨幅-10.81%,行业跑输大盘幅度分别为4.14%、4.92%。

第三方治理持续推进,环保公司迎现金奶牛。近日,河北省出台《环境污染第三方治理管理办法》。办法提出,要建立环境污染第三方治理机构“黑名单”制度,第三方过失致使排污企业受罚要担责。目前全国约有18个省市出台环境污染第三方治理相关政策。我们认为,推行环境污染第三方治理,一则有利于环保部门监管;二则有利于排污企业治污效率提高;最后,推行环境污染第三方治理有利于环保产业快速发展。环境服务公司将由过去单纯的设备制造、工程建设,拓展到投资运营服务,为企业自身发展提供动力,进而推动整个环保产业的快速发展。随着环境污染第三方治理政策的持续推进,环保行业相关上市公司将持续受益。

业绩订单双增长。本周环保行业共有6家公司发布三季报,其中三聚环保、东方园林、聚光科技、理工环科归母净利润同比增长达60%以上,实现了快速增长。订单方面,启迪桑德与济南市人民政府、济南市长清区人民政府就济南环境科技产业园项目签署战略合作协议,项目总投资约92.88亿元,高能环境签署了濮阳市静脉产业园生活垃圾焚烧发电PPP项目特许经营协议,项目总投资额约7.5亿元,博世科中标贺州市太白湖生态保护及基础设施建设PPP项目,项目总投资2.8亿元,清新环境签署《河南神火发电有限公司1×600MW机组烟气超低排放改造工程(BOT模式)合同》,合同约定20年期发电量800亿千瓦时合同终止,20年合同收益电价为0.0169元/千瓦时。

我们认为,随着各地环保“十三五”规划的陆续出台,未来三年农村水利治理、城市环卫有望迎来快速的发展,看好国祯环保、龙马环卫、天翔环境:

随着广东、湖南、甘肃等地环保“十三五”规划的陆续颁布,流域污染治理、农村污染整治成为水环境污染治理中的重中之重。农村水污染对流域水污染的贡献率超过40%,是完成国家流域治理目标过程中必不可少的环节。农村水污染点源与面源兼备,污染较为分散,对土壤、地下水环境的破坏大,以集中化、一体化整治替代现有分散化处置将成为趋势。在此背景下,技术最强,以及农村水处理经验最多的企业最为收益,我们最为关注国祯环保、天翔环境。

广东省环保“十三五”规划将建筑与城市环境管理对环境的危害纳入环保考核之中,标志着城市环卫将成为未来五年环境污染治理重点发展的领域,环卫一体化PPP项目有望雨后春笋般涌现,关注龙马环卫。