投资要点:

行情回顾

上个交易周SW机械设备指数上涨3.46%,跑盈沪深300指数1.84%。国联先进制造股票池细分板块,一周涨幅居前的子板块分别为专用设备(+7.06%)、轨交设备(+5.71%)以及通用机械(+3.82%);一周涨幅落后的子板块分别为工程机械(+1.44%)、仪器仪表(2.08%)以及核能核电(+3.02%)。

国联先进制造股票池一周涨幅居前个股分别为金石东方(300434.SZ,+33.11%)、天马股份(002122.SZ,+32.96%)以及金轮股份(002722.SZ,+28.83%);跌幅居前个股分别为华东重机(002685.SZ,-8.61%)、南通锻压(300280.SZ,-6.26%)以及西部材料(002149.SZ,-5.52%)。

投资策略

PPP助推城市轨道交通建设进入高速发展期。财政部、交通部等二十部委(局)上周联合发布通知,确定516个项目作为第三批PPP示范项目,计划总投资金额11708亿元。其中涉铁路(含地方专用铁路)与城市轨道交通部分,总投资金额超1000亿。北京轨道交通新机场线、长沙磁浮工程、乌市2号线等项目入选。PPP模式是城轨轨道交通建设最佳模式。城市轨道交通建设是政府作为社会职能部门改善民生的重要途径之一,同时后期也能形成稳定受益,是最适合PPP发展的基础设计建设项目之一。财政部第一批、第二批和第三批PPP示范项目库中有大量的城市轨道交通项目。其中第二批示范项目中城市轨道交通总投资占全部项目总投资的39%,第三批示范项目城轨建设总投资也超过1000亿元。我们认为随着国家大力推进PPP项目,城市轨道交通有望迎来高速增长期。今年5月初,国家发改委与交通运输部联合印发了《交通基础设施重大工程建设三年行动计划》,计划指出,2016~2018年国家将在城市交通领域重点推进103个项目前期工作,新建城市轨道交通2000公里以上,共涉及资金1.6万亿元,3年投资额已超越“十二五”期间1.2万亿元投资总额。截至2015年末,我国城市轨道交通累计通车里程达3618公里,累计已有25座城市共计112条线路实现通车运行。我们认为整个“十三五”期间,我国城市轨道交通建设总里程有望达到5000公里,城市轨道交通里程有望达到8600公里。目前,我国城市轨道交通建设每公里城轨投资额为5亿元左右,我们预计“十三五”期间新增城轨通车里程将达到5000公里,总投资额将达到2.5万亿元以上。建议关注与城轨建设相关的投资标的。

重要新闻

日前,中国商飞上海飞机设计研究院航电研发人员对C919大型客机新一版航电试验软件进行升级加载和测试工作。3D打印应用不断扩张,口腔修复领域优势凸显。

风险提示

大宗商品价格上涨;基础建设固定投资下滑;宏观经济下滑。