国网2016年第三批充电桩招标规模低预期,期待四季度与新能车同步回升。9月30日国家电网启动2016年第三批充换电设备招标,招标共计9个包,其中直流充换电设备7个包,招标总功率22646KW;交流充换电设备2个包,招标总功率19179KW。招标地区包括福建、重庆、上海、宁夏、陕西,我们预计招标总金额在4000-6000万区间内,相比之前两次招标(共计13亿)显著降低。我们认为本次招标金额较小与新能源汽车政策落地延迟有关。按照往常节奏,第三批招标时间应在8-9月,本次推迟到10月且规模明显降低并不符合国网今年50亿充电桩投资(其中设备预计占25-30亿)的规划。我们预计随着后续新能源汽车政策落地,年底前国网有望再次进行招标,且规模有望显著回升。

根据我们调研的情况,充电设备市场价格持续走低,设备销售对上市公司盈利影响有限;而运营方面2016年受制于政策因素,物流车未放量,而乘用车运营我们预计会受到网约车新规压制,因此充电运营逻辑最强的仍然是公交车,强烈建议关注金智科技(与南京公用成立合资公司,协助充电运营,另含增发逻辑,业绩爆发在即)、南京公用(背靠南京城建集团,全面整合南京充电运营资产)、目前估值仍然不高的北巴传媒(背靠北京公交集团,2020年新能源公交车运营有望达到10000辆)。

《巴黎协定》生效在即,全国碳交易市场筹备进入关键阶段。2016年10月5日,联合国秘书长潘基文宣布,《巴黎协定》将于2016年11月4日正式生效。10月2日印度加入协定;10月4日,欧洲议会以610票赞成、38票反对、31票弃权,通过批准《巴黎协定》的决议。至此,《巴黎协定》生效的的“双55”条件已经满足。我们在近期发布的大能源系列报告战略篇《全球战略主导能源转型看好新能源龙头及运营》中强调,减排是符合国家战略的大方向,坚定看好具有国际竞争力的新能源龙头企业。近期能源局发布的《关于调整新能源标杆上网电价的通知(征求意见稿)》中,风电、光伏的下调幅度可能超预期,导致短期出现负面情绪,但长期看,新能源发电成本下降速度超预期,且市场洗牌之后龙头市占率将持续提升。碳市场方面,10月国家发改委将启动全国碳市场的碳排放配额分配工作,有望在17年上半年完成,后续碳排放核算、相关细则的制定与出台都将是行业层面的催化剂,强烈建议关注置信电气(旗下置信碳资产是全国领先的碳资产管理公司,背靠国网巨量碳配额,未来定位碳交易做市商潜力巨大)。