投资要点:

动物保健板块微涨,畜禽养殖、种植业和动物保健跌幅较大。

本周,上证指数跌2.47%,报收3002.85点,深证成指跌2.87%,报收10454.24点,创业板指跌2.65%,报收2144.56点,农林牧渔板块跌2.69%。其中动物保健板块微涨,涨幅为0.11%,渔业跌幅较小,跌幅仅为0.58%,而畜禽养殖、种植业和饲料等板块跌幅较大,跌幅均超过3%。

象屿股份:风险释放,转型开启,即将腾飞的大粮商

象屿股份目前的主要盈利来自于其依托于黑龙江布局的粮食供应链体系,目前,公司已经从上游的农资购买,到中间的合作种植、农业技术服务,到下游的仓储物流和贸易都做了深入的布局,打通了整个产业链,并依托强大的资金实力开展了供应链金融业务。上半年,受粮食价格下降影响,公司合作种植和合作经营业务收入下滑,但是随着玉米价格的下跌,公司也将迎来新的发展机遇:一是公司加快了农产品加工业务的布局,到年底即可形成210万吨的深加工能力;二是加快粮食贸易布局,从粮食供应链上获取利润。目前,公司拥有粮食仓储能力1750万吨,储粮量1710万吨,上游合作种植面积500万亩,粮食外运能力仅公路就达800万吨,目前年销售粮食超过400万吨,未来前景非常广阔,建议积极关注!

畜禽养殖及养殖后周期板块周期性投资机会重点推荐:

短期回调即是布局良机,白羽肉鸡大牛市确定。由于美国和法国在16年复关概率越来越小,中国祖代鸡引种量将进一步缩减,预计16年会继续滑落至40-50万套左右;由于去年12月至今年上半年引种真空期的影响,国内父母代供给将呈现断崖式减少,特别是三季度开始,国内父母代鸡苗价格将继续维持高位,而后逐一传导至商品鸡苗和商品鸡,肉鸡产业链盈利颇丰,继续看好益生股份、圣农发展和民和股份业绩弹性,白羽肉鸡大牛市不容错过;猪价在短期内继续处于震荡态势,但整体生猪供给依然处于低位,进入消费旺季之后,需求的带动有望提振猪价,所以我们认为短期震荡之后猪价继续上涨是大概率;另外,根据我们调研的情况,今年种猪补栏量在3、4月开始逐渐上升,补栏增加量20~30%,目前来看要传导到商品猪还需要较长一段时间,预期要到明年3月,也就是春节消费旺季之后,近期猪价已经逐渐反弹,有望开启新一波上涨,近期公布的生猪养殖上市公司中报均出现了大幅上涨,我们看好猪价持续时间超预期,继续推荐牧原股份和雏鹰农牧。同时建议关注养殖后周期标的,生猪养殖行情依然较好,带动高端猪料快速增长,玉米价格回落使得饲料毛利有望继续提升,关注低估值后周期龙头海大集团和业绩高弹性的禾丰牧业。