去产能督查正式收官,去产能进度有望进一步增码加速。

发改委新闻发言人赵辰昕透露,目前去产能实地督查工作已经结束,正在抓紧对督查情况进行汇总整理。有的省已完成全年任务,有的省已完成全年任务的大多数。但与此同时,仍有一些省进展缓慢,个别省去产能进度严重滞后,工作开展与国家要求存在较大差距。不同省份间去产能进度不一,中央或将出台新方案逐点攻破,去产能进度有望进一步增码加速。“需求侧托底稳增长、供给侧深化结构性改革”是2016年两大重点工作,坚定看好供给侧改革和国企改革,转型再创新天地。盈利水平或是推动钢铁行业去产能的突破口,在下半年盈利无法持续改善的前提下,供给侧结构性改革进程或将加速落地,过剩产能有望加速“出清”;改革和转型过程中,特钢将在军工、核电、航天航空、汽车、高铁等领域承担重任,能源结构升级将倒逼油气管网加速建设,特钢和钢管领域的投资机会值得重点关注。我们维持钢铁板块“买入”评级,重点推荐低估值龙头、有转型预期、有土地资源和业绩明确的公司,重视国企改革、一带一路、京津冀一体化等主题性投资机会。广发钢铁组合及比例:河钢股份(20%)、首钢股份(20%)、宝钢股份(20%)、玉龙股份(20%)、新钢股份(20%)。

原料:原料市场以跌为主。

本周国内铁精粉均价501.6元/吨,较上周下跌0.59%;青岛港进口矿均价424.0元/吨,较上周下跌2.30%;唐山废钢1380元/吨,较上周下跌6.12%;唐山方坯2110元/吨,较上周下跌4.52%。

钢价:钢价跌幅明显,预计下周弱势盘整。

本周国内钢价综合指数为97.75,周环比下跌2.74%。9月14日,螺纹钢主力合约(1701)收盘价为2250元/吨,周环比下跌93元/吨,跌幅为3.97%;结算价为2260元/吨,周环比下跌64元/吨,跌幅为2.75%。螺纹钢期现货价差为-250元/吨,周环比下跌4元/吨。

盈利:主要钢材品种盈利全面下降。

在考虑半个月原料库存条件下,我们估算目前螺纹钢毛利约-64.30元/吨;线材毛利约16.55元/吨;热卷毛利约-7.74元/吨;中厚板毛利约-228.94元/吨;冷轧板毛利约-107.96元/吨;镀锌板毛利约71.61元/吨;不锈钢吨钢毛利约为1613.50元/吨。

社会库存:总量微幅上升,各品种互有升降。

截至2016年9月14日,钢材社会库存为966.42万吨,周环比上升0.24%,同比下降8.77%。其中中板库存周环比上升4.26%,热卷库存周环比上升3.26%,螺纹钢库存周环比下降0.32%,冷轧库存周环比下降0.94%,线材库存周环比下降4.44%。