8月份汽车市场同比增长27.6%

ChinaAutoMarket于9月9日发布了8月份乘用车市场数据初稿:国产乘用车零售量(不含出口和微客)同比增长27.6%,年初至今同比增长15.4%。我们预计今年9月增速可能保持强劲,得益于假期销售旺季以及去年9月底宣布的刺激政策(1.6升及以下排量乘用车购置税下调5%)带来的强劲需求。

自主品牌市场份额环比上升,日系/美系/韩系品牌市场份额环比下降

自主品牌市场份额环比上升1.4%,而日系/美系/韩系品牌市场份额环比下降1.1%/0.2%/0.2%,欧系品牌份额保持稳定。我们认为1.6升及以下排量乘用车购置税下调5%的政策利好小型车/自主品牌。

预计8月份库存水平将下降

8月份批发销量较零售低0.2%,而7月份渠道库存指数(销售月数)为1.39。我们预计8月份经销商库存水平因零售销量强劲而下降。

新能源汽车销量同比增幅仍居于高位,为117%

根据乘联会的数据,8月份新能源乘用车销量同比增长117%至30,000辆。

吉利/比亚迪/广汽表现领先

(1)吉利销量同比增长125%,得益于帝豪/远景轿车的强劲销售表现,且公司新款博越/帝豪GSSUV/远景SUV的月销量也达到约9,600/6,800/3,000辆;(2)比亚迪销量增长58%,得益于新能源车的强劲销售;(3)广汽销量增长32%,得益于广汽菲亚特(增长468%,主要因自由光SUV和新款自由侠SUV销售强劲)以及广汽自主品牌(增长87%,因GS4SUV销售强劲)表现强劲。我们重申对吉利(位于强力名单)、比亚迪和广汽的买入评级。