投资要点:v8月份大盘大幅反弹,几乎所有的板块均处于上涨,而且涨幅都比较大。表现最好的是房地产和综合板块,食品饮料和交通运输表现最差。医药股表现一般,处于涨幅榜中下游,涨3.21%。其中,医疗服务涨幅最大。

在医药子行业中,所有子板块都涨幅为正,其中医疗服务和医疗器械板块涨幅最大,医药商业和中药表现不佳,是涨幅最小的板块。

个股上来看,涨幅靠前的是永安药业、贵州百灵、中珠医疗、新华制药。在这些涨幅较大的个股中,永安药业表现最好,主要是受到深圳上元投资举牌的利好影响,股价大涨30.62%,,列涨幅榜第一位。同时,贵州百灵受到上半年业绩增两成的消息影响,股价大涨25.85%,列涨幅榜第二位。另外,中珠医疗也有较好的表现,股价大涨24.30%,列涨幅榜第三位。处于跌幅榜前列的是山东金泰、奥瑞德、江苏吴中、片仔癀。

从估值角度来看,经过较大幅度的上涨,各行业的估值有所回升。国防军工股的PE比较高,其预测整体法为69倍,TTM整体法的PE为103.20倍,TTM整体法其他高于医药生物板块估值的分别是计算机、传媒、机械设备、有色金属、通信等板块。从排行来看,医药股的估值处于前列。本次上升,医药股上涨明显,其估值仍然大幅提高。

其预测整体法的PE为35.50倍,从TTM角度上来说,医药板块的PE水平在43.67倍,相对全部A股溢价率超过100%,子板块估值来看,估值最高的前两名仍然是医疗服务和医疗器械,另外,估值较高的还有化学原料药和生物制品。估值较低的是中药和医药商业。

发改委在去年5月在《关于印发推进药品价格改革意见的通知》中对包括血制品的药品政府定价(从2015年6月1日起)予以取消,同时,新设采浆站的审批却没有放开,直接导致血制品价格持续上涨。在血制品上市公司板块中,有上海莱士、天坛生物、博雅生物、华兰生物等几家公司。从半年报看,这几家公司的业绩表现不俗。如华兰生物、上半年创下了逾30%的业绩增幅;博雅生物的业绩增幅则近50%,天坛生物增速最高,业绩同比大增76.52%。由于血制品行业壁垒较高,随着投资规模的扩大,各家上市公司的产能有望逐步释放,但因供需缺口的存在,短期内血液制品仍将维持较高的景气度。投资者可以继续关注血液制品公司。

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