报告摘要:

核心观点:据客车信息网讯,近期即将出台新能源汽车补贴调整政策,调整的方向是提高准入门槛、完善补贴标准、健全监管体系和建立市场化的发展机制,与上周百人会上财政部副司长的讲话内容一致,可信度较高,部分车型如6-8米客车补贴滑坡较大,但基本都在预期之内,对年底新能源汽车市场的主体需求不会形成冲击。本次政策明晰的信号明显,随政策的落地,新能源汽车,特别是商用车会有一个快速的放量,带动锂电池产业链景气的上行。由于六氟磷酸锂等关键锂电材料的新增产能最早也要11月份才能够释放,9-10月份会处于一个相对供需失衡的状态,景气会有反哺。此外,之前市场悲观预期已经逐步被消化,当前迎来较好的布局窗口期,看好9-10月份产业链的反弹行情。在投资方向上,我们最看好三元、增程和燃料电池三大细分领域,标的上,看好钴(华友钴业,中色股份),湿法隔膜(双杰电气(电新覆盖)),电芯(智慧能源),溶剂(石大胜华)等。

国内外行情回顾:上周新能源汽车板块整体表现较差,其中表现相对较好的为汽车电子板块(-0.80%)。领涨个股分别为:东方精工(13.65%),宁波华翔(5.28%),德赛电池(5.11%);领跌个股分别为:天际股份(-10.33%),当升科技(-9.90%),中国宝安(-7.51%)。上周海外锂电池板块表现一般,其中燃料电池板块加权平均跌幅为1.66%,锂电池板块加权平均跌幅为0.03%,电动汽车板块加权平均跌幅为1.10%。

重要政策跟踪:《浙江省新能源汽车产业“十三五”发展规划》发布《广西电动汽车充电基础设施建设运营管理暂行办法》下发国内外重要资讯:全球碳酸锂供应加快释放碳酸锂价格回调多氟多51.5亿建年产30万套新能源汽车动力总成项目京威股份拟募资70亿建设德国高端电动汽车项目上汽通用17.2亿在上海投建锂电池组装厂7月份上汽荣威e950成上海B级车“销量王”沃特玛10GWH新能源汽车产业园落户河南许昌自动驾驶出租车将成2020年东京奥运会标志特斯拉发布新版ModelSP100D,百公里加速仅需2.7秒Uber6.8亿美元收购美国无人驾驶卡车初创企业Otto重要公告:当升科技(300073):上半年营收5.53亿元,同比增长62.14%。

风险提示:配套设施建设缓慢;市场推广低于预期;油价下行