投资要点:

与3月末数据相比,一方面PPP项目入库数量在以客观的速度增加,另一方面是入库项目正在加速落地,落地率稳步提升。随着稳增长发力,以及政策不断完善,PPP规模有进一步加速的趋势。我们筛选计算机行业智慧城市建设PPP订单获取能力较强的上市公司,根据“已拿到的PPP订单与15年收入的比值”依次排序较高的:易华录192%,达实智能36%,创业软件27%,数字政通15%。

《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》8月24日即日实施。明确要求网络借贷平台回归“信息中介”本位,严禁从事“信用中介”,不得提供增信服务、不得直接或间接归集资金。我们认为将有两个未来趋势出现:一在长尾信贷方面(小微企业信贷、消费金融)将由正规征信机构提供征信服务,重点关注银之杰。二将引导居民资金长期从P2P投资转向财富管理,科技金融帮助财富管理从高净值客户延伸至普惠金融,重点关注同花顺。

《关于加强网络安全标准化工作的若干意见》提出建立统一的网络安全国家标准,从适用性、先进性、规范性三方面提高标准质量,提升标准信息服务能力和标准符合性测试能力。我们认为统一国家标准的建立将大量减少过去标准不一致导致的摩擦成本,利于信息安全整个行业提高效率,并能有效防止隐私泄露、黑客攻击等频发的网络安全事件。重点关注北信源。

持续推荐:1.易华录,15/16年智慧城市PPP订单饱满共计31亿,为15年营业收入的192%。蓝光存储高壁垒、大空间,技术领先,在数据中心建设领域开辟新的蓝海市场。交通综合调度智慧平台、电子车牌、智慧停车业务受益《推进“互联网+”便捷交通促进智能交通发展的实施方案》政策,市场释放在即。2.国发股份,基于业务相似性,公司重组过会将是大概率事件。基于物联网打造医疗耗材主动托管模式好、弹性大、壁垒高、高粘性。3.上海钢联,从公开信息来看,无论是从交易量,还是行业地位、盈利性,已经成为最为确定的行业龙头。移动资讯业务、供应链金融业务为公司业绩贡献巨大弹性。4.世纪瑞尔,传统监控主业开拓通信运营商客户,收入预计全年超亿。铁路后服务市场战略持续推进,易维讯有望年内完成并购,将为公司贡献多余近3000万净利。光大消费金融有望年内开业开始为公司贡献净利。5.北信源,围绕“信息安全、大数据、互联网”三大战略不断进展。国产化/信息安全是持续主题,政策支持,需求持续释放,业绩不断提升。6.聚龙股份,聚龙智瞳图像增强技术领先,消费电子产品化进程正在推进,尚需不低于5-7 个月时间完成FPGA 验证及芯片化工作。培高连锁推行实际进展超过计划,年底快消品旺季验证成果,给公司带来25%业绩弹性。7.和晶科技,澳润信息并表,分享三网融合红利,16年承诺净利润5000万。幼儿“智慧树”平台级产品逐步成型利润也将兑现。8. 文化长城,转型教育产业,布局持续落地。9.达实智能,智慧建筑、智慧交通、智慧医疗成三足鼎立之势,订单多,受益PPP推进。

上周计算机指数下跌1.27%,公司的订单增长、收入确认体现至EPS增长,技术创新、外延并购体现至PE提升。当前市场偏向EPS增长风格,对计算机行业整体保持中性评级。