随着经济发展，国内高净值人群不断壮大，财富如何保值增值，已成为这一群体最为关心的问题之一。

近日，在友邦保险深圳分公司的首场高端金融沙龙活动上，友邦保险深圳分公司总经理蔡伟兵表示，寿险作为高净值人群财富传承工具，具备四点功能。而中国商业文明研究中心、秦朔朋友圈发起人秦朔认为，从房地产市值/GDP这一指标看，中国人在房地产这一资产配置的力度太高了。未来资产配置以防御为主状态，房地产作为上一个投资周期的超配资产，不能够再追了，要做一些均衡的配置。

高净值人群

财富传承首选寿险

申万宏源证券研究所《中国资产配置体系研究与构建》报告显示，70%的投资收益来自资产配置，而保险是资产配置的基础。对于中产阶级来说，通过安全稳健的保险理财来平衡高收益投资的风险，逐渐成为这个群体多元化投资策略的主流之选。

中国高净值人群规模一直在高速地增长。2016年胡润《中国高净值人群医养白皮书》显示，截至今年5月，中国大陆可支配资产达1000万人民币的约有134万人，比上一年增加13万人，增长率达10.7%，超过GDP增长速度；亿万高净值人群增长率更高，达14.1%。广东取代北京成为今年千万资产人群最多的省份，其千万资产人群数量为24万人，增幅达17.7%。

该报告还揭示，有95%以上的千万高净值人群拥有商业寿险，平均每人年交保费约3.7万元，这一人群年交保费规模达470亿元。

财富传承成了很多高净值人群需要考虑的问题。由友邦保险和福布斯联合发布的《高净值人群寿险市场白皮书》显示: 高净值人群考虑财富传承工具时，寿险排第一。

蔡伟兵认为，寿险作为财富传承工具有4点功能。一是规避债务危机，尤其是私人企业主，如果个人财产和公司资产没有分割，企业发生危机时家庭财产会受到巨大冲击，而寿险保险金支付给受益人，不能用于偿还被保险人的债务。二是规避税金负担。保险的赔款免征个人所得税。三是避免财产继承时产生的一些纠纷。指定受益人后被保险人身故，保险公司只能将保险金给付指定受益人，被保险人的其他继承人无权主张寿险保险金。四是获得资金周转。保单可融资、质押贷款，在需要资金周转时可起到帮助。

未来资产配置防御为主

在低利率环境下，股票、基金收益波动增大，银行理财也因降息趋势收益率下滑，房地产在投资市场中一枝独秀。去年以来，不少一线、二线城市房价大幅上涨。但是，大涨之后房地产是否还可以继续投资？

秦朔认为，中国今天的房地产泡沫距离日本在1991年、美国在2007年次贷危机对应的指标已经很近了，但是中国经济有自身的特点，泡沫可能还会延续一段时间。2020年前这个泡沫会破掉，但可能是在高位停止。同时，从房地产市值/GDP这一指标看，中国人在房地产这一资产配置的力度太高了。

秦朔称，在经济高速增长时，资产负债表的扩张是一个集体的现象和行为，如今，资产负债表高速扩张获益期结束了，进入了一个不确定的时期。如果说上半场是一个泡沫时代，投资越激进越好，越早借钱越好，越敢借钱越好，那么，今天就是一个平衡状态，而未来是一个防御为主状态，房地产作为上一个投资周期的超配资产，不能够再追了，要做一些均衡的配置。而且，如果资产负债表出现调整也将是一个集体现象和行为，那个时候可能来不及跑。

秦朔建议，要从整个生命周期的角度，增强资产配置的防御性和安全性。比如，拿出部分已经变现的资产先配置部分保险，让个人和家庭都能有个安全的防御，先要让自己没有后顾之忧，做好防御，然后再想怎么去冲。