本周上证指数涨幅为1.88%,深证指数涨幅为3.27%,创业板指涨幅为3.80%,家电行业涨幅为2.39%。行业内上市公司,本周涨幅前五分别为:乐金健康(+16.36%),依米康(+13.52%),秀强股份(+12.97%),金莱特(+12.39%),康盛股份(+11.15%);跌幅前五分别为:老板电器(-2.53%),海信电器(-1.96%),台海核电(-1.39%),珈伟股份(-0.92%),青岛海尔(-0.87%)。

7月中怡康数据印证空调板块持续改善:7月空调零售量及零售额分别增长26.16%及27.50%;1-7月空调零售量及零售额累计分别下滑0.63%及0.03%。

点评:空调终端销售持续改善,保持双位数高增长:我们自今年3月以来持续提示关注空调终端改善情况,6月份中怡康空调数据改善明显首次出现两位数正增长,7月份行业改善持续。下半年行情将持续,关注量价齐升带来的企业盈利超预期:在地产、天气利好延续预期下,我们认为空调旺季终端销售可维持理想水平。此外,年初起三大白电龙头停止了价格战竞争,目前来看终端空调已出现明显提价。预计终端价格提升叠加消费升级趋势,将有效提升空调企业毛利水平。建议密切关注今年终端量价齐升带来的企业盈利超预期。

厨电子行业的观点:厨电行业为家电中成长性最为确定的子行业,主要逻辑:1、相对较低的保有量预示着未来的成长空间;2、更新需求正在集中爆发;3、年6月起至今地产交房面积数据改善较为明显,按厨电滞后地产数据半个月时间反映测算,16年全年厨电行业增速可期。行业内最为推荐的两家公司:老板电器、华帝股份。我们一直坚定看好老板电器,且一直作为首推公司。华帝公司内部治理改善迹象明显,看好公司长期业绩成长性,建议关注。