投资要点

锂&磁材:本周碳酸锂价格弱势徘徊。青海工业级高端99%盐湖锂、及四川电池级高端99.5%矿石锂价格较上周保持不变。补贴调整、骗补调查、动力电池规范条件目录等因素的影响仍未消退;碳酸锂产能逐步释放带来的供需关系转变预期仍然施压;短线仍存看空心态。稀土市场目前仍处淡季。包头稀土会议风头略过,稀土价格小幅回调。本周稀土价格整体上有小幅回调,其中氧化镨钕、氧化镝等价格分别较上周下降0.8%和1.6%。建议关注标的天齐锂业、赣锋锂业、正海磁材。

锂电池生产设备:智云股份公布2016年半年报,公司实现营业收入1.9亿元,同比增长92.5%,扣非净利润为1310万元,同比增长72.0%。根据高工产研锂电研究所不完全统计,今年上半年动力电池领域投资额高达1100亿元,锂电设备企业持续受益于需求增长。目前我国锂电设备行业企业收入规模普遍较小,成长空间巨大;大规模的投资高潮过后,预计未来会有行业洗牌,行业龙头的市场占有率将持续提升;建议关注龙头企业的发展机遇,相关受益标的为先导智能、赢合科技、智云股份。

锂离子电池:2016年上半年全球生产动力电池8.5GWh,其中松下以三分之一的市场占有率保持第一,BYD增长率300%排名第一,中国动力电池市场占有率达到33%。纽约证交所上市公司雅保公司并购重组江锂新材,准备把新余打造成亚洲最大的电池级锂盐基地。估计动力锂电池仍将处于高增长周期,建议关注有望进入全球主流动力锂电产业链并放量的隔膜和电解液公司,关注沧州明珠、新宙邦、天赐材料。

驱动电机及充电设备:碳配额制的施行,意味着新能源汽车产业游戏规则的改变,对新能源汽车的补贴将由过去单一的依靠财政,转变为政府与燃油车企共力。在新能源汽车即将开启的新一波征程中,纯度愈高的企业将愈发受益,已占有相当市场份额并享有品牌美誉度的企业有望花开更胜,建议关注杉杉股份、东风汽车、科泰电源、国轩高科,以及充电桩新锐和顺电气、中恒电气。

预计新能源汽车即将放量增长,看好新能源乘用车及专用车。本周比亚迪联合北京环卫局全球首发26款环卫电动车,财政部发布城市汽电公交免征购置税政策,地方相关新能源推广支持政策持续推进。我们认为骗补核查,补贴政策不明朗是制约上段时间新能源汽车产销的主要因素,如今补贴政策即将落地,各车企新能源新车型相继投放市场,新能源汽车产业环境将持续改善。预计2016年新能源车总产销翻倍,最看好新能源乘用车及新能源专用车。