一周观点:

财政部洪荒之力推进PPP,未来值得期待但需把控风险。8月16日,财政部公布第三批PPP示范项目完成申报工作。收到各地申报项目1070个,总计划投资约2.2万元。我们认为,由于拉动经济增长的“三驾马车”,房地产、制造业低迷,基建势必要挑起大梁。PPP作为带动投资的重要手段,在保证我国经济增长方面势必将起到重要的作用。同时,资产证券化及相关金融创新工具呼之欲出,也将有效提高社会资本的积极性,促进相关企业订单落地,未来值得期待。但在后续具体项目落地过程中,仍需关注并把控风险:项目质地、融资及财政支付能力等风险均有可能出现。无论是政府、社会资本还是金融机构均需结合具体项目来进行有针对性的分析,切勿过于盲目,一拥而上。

31部门将对环保失信单位及个人开展联合惩戒。8月19日,国家发改委印发《关于对环境保护领域失信生产经营单位及有关人员开展联合惩戒的合作备忘录》。明确惩戒措施:限制或禁止市场准入、行政许可或融资行为;停止享受优惠政策,或不予批准关于优惠政策的申请;业绩考核综合、综合评价工作中,对生产单位及责任人予以限制。我们认为,环保失信惩戒措施能够切实把企业的环保工作落到实处,避免造假行为的发生。同时,监管也应及时跟上,对不法行为做出及时、客观的裁决。

天壕环境中标9680万元烟气超低排放项目,未来前景广阔。8月18日,公司中标兖矿集团下属山东华聚能源济二矿电厂、东滩矿电厂锅炉烟气超低排放改造BT项目,这将对公司经营业绩产生积极影响。我们认为,公司继收购北京力拓和北京华胜后进行了对赛诺水务的收购,至此公司已具有一定的技术实力,且业务范围广泛,覆盖了节能、环保、清洁能源领域。同时,公司与葛洲坝等大型企业长期合作,业务资源充沛,未来发展前景广阔。

行业投资建议:

看好PPP、环评监测、危废三大投资领域。

上周板块表现:

上周环保板块上涨4.70%,同时沪深300上涨2.15%,创业板上涨3.80%。细分子板块环保设备上涨3.18%,环保工程及服务板块上涨4.00%,水务板块上涨5.92%,燃气板块上涨2.63%。

投资组合:

价值股投资组合:东方园林、三聚环保、中金环境、启迪桑德;成长股投资组合:隆华节能、博世科、三维丝、天翔环境。