工信部多措施部署以推进落后产能退出,改革持续提速。

8月12日,工信部就《关于利用综合标准依法依规推动落后产能退出的指导意见(征求意见稿)》向社会公开征求意见。《意见稿》明确,通过加大资金支持、落实价格政策、实施差别信贷等多项措施,完善综合标准体系,推动建立法治化、市场化产能退出机制,来缓解国内产能过剩矛盾。去产能政策逐步落地,预计下半年钢铁行业改革步伐将加快。“需求侧托底稳增长、供给侧深化结构性改革”是2016年两大重点工作,坚定看好供给侧改革和国企改革,转型再创新天地。盈利水平或是推动钢铁行业去产能的突破口,在下半年盈利无法持续改善的前提下,供给侧结构性改革进程或将加速落地,过剩产能有望加速“出清”;改革和转型过程中,特钢将在军工、核电、航天航空、汽车、高铁等领域承担重任,能源结构升级将倒逼油气管网加速建设,特钢和钢管领域的投资机会值得重点关注。我们维持钢铁板块“买入”评级,重点推荐低估值龙头、有转型预期、有土地资源和业绩明确的公司,重视国企改革、一带一路、京津冀一体化等主题性投资机会。广发钢铁组合及比例:玉龙股份(20%)、首钢股份(20%)、河钢股份(20%)、宝钢股份(20%)、新钢股份(20%)。

原料:原料市场以涨为主。

本周国内铁精粉均价487.9元/吨,较上周上涨3.74%;青岛港进口矿均价454.0元/吨,较上周下跌2.37%;唐山废钢1420元/吨,较上周上涨2.90%;唐山方坯2230元/吨,较上周上涨7.21%。

钢价:钢价涨幅明显,预计下周延续涨势。

本周国内钢价综合指数为97.52,周环比上涨1.93%。8月12日,螺纹钢主力合约(1610)收盘价为2577元/吨,周环比上涨39元/吨,涨幅为1.54%;结算价为2574元/吨,周环比上涨69元/吨,涨幅为2.75%。螺纹钢期现货价差为24元/吨,周环比上涨19元/吨。

盈利:主要钢材品种盈利以升为主。

在考虑半个月原料库存条件下,我们估算目前螺纹钢毛利约79.53元/吨;线材毛利约112.52元/吨;热卷毛利约74.76元/吨;中厚板毛利约-67.81元/吨;冷轧板毛利约-150.74元/吨;镀锌板毛利约66.44元/吨;不锈钢吨钢毛利约为1614.76元/吨。

社会库存:总量升幅明显,各品种全面上升。

截至2016年8月12日,钢材社会库存为912.00万吨,周环比上升1.64%,同比下降24.24%。其中螺纹钢库存周环比上升1.58%;线材库存周环比上升4.77%,热卷库存周环比上升1.52%;中板库存周环比上升0.11%;冷轧板库存环比上升0.30%。