《垃圾强制分类制度方案(征求意见稿)》发布。日前,发改委、住建部近日联合发布《垃圾强制分类制度方案(征求意见稿)》。目标为到2020年底,重点城市生活垃圾得到有效分类,到2030年,生活垃圾分类得到全社会的普遍认可和积极参与,差异化的垃圾分类模式在全国所有城镇得到推广,农村生活垃圾分类水平明显提高。《征求意见稿》中提到,要加快建立有效衔接的垃圾分类收运回收处理系统:包括建立与分类品种配套的收运体系、建立与资源利用衔接的回收体系、建立与分类衔接的垃圾终端处理设施、探索建立垃圾协同处置利用基地。

中报业绩预告发布,各公司增长幅度显分化。7月,环保行业只有碧水源和祥龙电业两家公司发布中报,碧水源在2016年上半年实现归母净利润同比增长76.16%。根据其他40家公司已发布的业绩预告,可以看出环保行业中不同公司的业绩增长情况呈现较大分化:净利润同比上升的公司有21家,其中,三聚环保、高能环境、神雾环保、三维丝等公司业绩增长较多;净利润同比下降的公司有12家;持平的公司有5家;此外,还有2家公司——凯美特气和易世达,上半年度可能实现净利润亏损。

市场回顾:2016年7月,环保行业(SW环保工程及服务II)上涨2.66%,沪深300指数上涨2.92%,环保板块上涨幅度比大盘略低。在统计范围内的60家环保上市公司中,30家公司上涨,27家公司下跌,3家公司持平。环保行业涨幅前五的公司依次为:三聚环保、碧水源、祥龙电业、科林环保、神雾环保,其中最大月涨幅为24%。跌幅前五名的公司依次为:隆华节能、宝馨科技、格林美、迪森股份、金海环境,最大月跌幅为27%。

投资策略:《垃圾强制分类制度方案(征求意见稿)》是国家首次从政策上对这一行为进行强制规定,体现了国家治理的决心。针对征求意见稿中提出的目标,要想完成垃圾分类这一系统工程,必然要实现环卫系统的改革,打破现有的市场体系,加快市场化进程,并将与下游的垃圾转运、处理等环节紧密结合。我国环卫市场才刚刚打开,未来随着市场化程度的提高,环卫市场的规模将得到进一步的扩张。我们认为,未来固废行业在产业链后端带动前端的作用下,将呈现出行业格局的变动。因此,我们看好拥有全产业链、高市值的大固废平台型企业。

风险因素:政策执行力度不达预期;行业资金短缺;企业并购整合风险;企业项目执行不达预期等。