核心要点:

市场行情回顾:本周大盘延续下跌走势,沪深300指数跌0.66%,农林牧渔板块跌2.68%,在申万28个子行业排名第17。子版块中林业、动物保健板块表现较好。个股层面,位于周上涨前列的公司有开创国际、星河生物、中牧股份;位于周下跌前列的公司有中水渔业、福成股份、万福生科。

农产品价格跟踪:猪市:本周生猪价格17.76元/公斤,周下跌1.72%,头均盈利695.87元,周下跌0.67%;仔猪价格53.81元/公斤,周上涨0.13%。禽市:白羽肉鸡8.14元/公斤,周下跌2.75%;青岛鸡苗3元/羽,周持平;烟台鸡苗3.3元/羽,周下跌2.94%。玉米、大豆:玉米大连港价格1840元/吨,周下跌1.08%;大豆现货价3772.63元/吨,周下跌0.07%;大连大豆压榨加工利润-139元/吨,周上涨26.84%。小麦、白糖:小麦现货均价2296元/吨,周上涨1.72%;柳州白糖现货价5800元/吨,周下跌1.02%。海参、扇贝:海参均价80元/公斤,周持平;扇贝均价6.6元/公斤,周持平。

投资建议:

动保:上周农业部和财政部发布了《关于调整完善动物疾病防控支持政策的通知》:1)高致病性蓝耳、猪瘟退出强制免疫,改为对符合条件的养殖场实行“先打后补”,逐步实现养殖场户自主采购、财政直补,其他养殖场继续实施省级疫苗集中招标采购,各地根据实际情况开展防治工作。2)布病、包虫病在重疫省份纳入强免范围。方案自2017年1月1日实施。我们认为:1)猪瘟蓝耳退出招标范畴有利于高品质疫苗企业销售。猪瘟猪蓝耳作为必打品种,市场规模大,政府招标苗的退出,将会改变这两个疫苗的市场竞争格局,拥有高品种的疫苗企业将会扩大市场份额。重点推荐:中牧股份、普莱柯。2)布病纳入强制免疫,有利于生物股份。生物股份与法国诗华合作研发的布病疫苗是首个采用S2毒株,主要针对羊的免疫,目前效果反应较好,并且该苗并没有其他有力的竞争对手。

禽养殖:国外禽流感病发不断,引种复关遥遥无期。引种大国美法两国近两个月相继爆发禽流感,这导致法国祖代鸡引种复关时间继续延迟6个月,预计将推迟至2017年2-3月份。而美国也在6月份爆发了禽流感,这样美法两大引种国在明年1季度前将无法恢复引种。祖代鸡引种复关时间的一再推迟将导致我国明后两年的白羽肉鸡供给短缺,行业高景气度将继续延长。本周在产父母代鸡苗总存栏环比下降1.27%,其中在产父母代鸡苗为1290万套,环比下降2.53%,我们认为在产父母代鸡苗已经进入了下降通道,今年年底毛鸡价格将会突破前期高点。重点推荐:圣农发展、益生股份、仙坛股份和民和股份。

饲料:目前时点推荐海大集团。由于前期南方多雨天气不少投资者担心公司水产料会受到一定影响,据我们了解,公司饲料销售两广区域水产料受到影响不大,两湖地区淡水鱼料预计受到10%左右的影响,上半年鱼虾料增长7%左右,但是上半年整体水产料价格有上调10%,因此对利润影响并不大。公司目前员工持股已经解禁完毕,利空因素释放,建议关注。