北极星节能环保网讯: 新三板公司出走IPO的势头越来越强劲，目前已有213家新三板公司计划奔赴IPO，今年以来新增了121家，远超2015全年增加的75家，其中包含洁昊环保等多家环保公司。

IPO之路道阻且长，这200余家公司的上市之路进展如何?

37家公司已获受理

据东方财富choice数据，截至2016年7月25日，进行IPO辅导的新三板公司共有213家。从行业分布来看，这些公司所属行业主要集中在制造业，信息传输、软件和信息技术服务业以及建筑业等。

统计发现，不少企业挂牌没多久就计划IPO，110家新三板公司从挂牌日到辅导备案登记日的时间为1年以下，60家公司的时间为1年至2年，18家公司为2年以上。挂牌时间最长才计划IPO的公司是指南针，其于2007年1月23日挂牌，2016年1月7日进入辅导期，近9年时间。

值得一提的是，有一些公司或本来意向就是IPO，进入辅导期较长时间后才挂牌新三板。比如，南京证券，曾先后寄希望通过IPO和借壳南纺股份登陆资本市场，辅导期从2012年11月16日开始，最后退而求其次，于2015年10月30日挂牌新三板。

25家进入IPO辅导期比挂牌日期还早的新三板公司

还有一些公司"双管齐下"，做好了挂牌和IPO的两手准备。例如，有郭敬明和小时代坐镇的和力辰光，于去年12月底进入IPO辅导，今年4月才正式挂牌。

此外，古城香业通过了IPO辅导验收，但受兴业证券影响目前处于停牌中。嘉达早教则选择中止辅导上市，于2016年初中止，暂时不打算IPO。

IPO上市之路漫漫，从进度上看，这200余家公司中，上市申请已被证监会受理的有37家公司，占比约17%。这其中，33家公司的辅导期少于一年，25家公司的辅导期少于半年，超6成以上，仅3家公司超过2年。

37家上市申请获证监会受理的新三板公司

辅导期最短的是有友食品，才历时77天，不到3个月。有友食品高管曾表示，公司早在2010年就开始着手改制规划上市，并为此聘请了专业的中介团队，不打无准备之仗。辅导期最长的是凌志软件，耗费1098天近3年时间。

论坛君注意到，这37家获得受理的公司多集中在制造业以及信息传输、软件和信息技术服务业，与目前新三板挂牌公司行业集中度基本一致。他们业绩亮丽，以2015年年报为准，37家公司的净利润都达到1000万元以上。且大部分公司的市值高于2亿元，其中文灿股份以37亿的市值居于榜首。

调剂库存股成做市商退出方式之一

从新三板公司宣布进入IPO辅导后，就开始有做市商忙不迭地宣布退出为某公司做市。据论坛君统计，目前有29家新三板公司的做市商退出为其做市，包括古城香业、华灿电讯、有友食品在内。其中，退出为古城香业做市的券商最多，有8家，退出了这么多，剩下的做市商也不少，还有9家。

29家新三板公司有做市商退出

29家新三板公司有做市商退出

至于做市商退出为公司做市的表述看，口径基本一致，退出原因几乎为："由于外部政策和内部投资策略"。有分析指出，做市商特别是国有券商退出转IPO挂牌公司的做市服务，主要是由于社保基金的划转的规定。

面对这种情况，做市商会如何处理退出做市的库存股呢?

通过盘后交易转让调剂库存股可以算是一种。以2016年6月23日的做市公开信息为例，广州证券通过盘后交易，把2600股英派瑞、3000股洁昊环保分别转给西藏同信证券和海通证券。同日，广州证券披露公告，自6月24日起退出为英派瑞、洁昊环保做市。

43家拟IPO公司挂牌后未融资

目前新三板公司如果要在A股上市，需要先从新三板摘牌再重新排队走一遍IPO流程，业内期待的转板，尚无下文。

而在等待的过程中，公司又面临很多机会成本。以合纵科技为例，公司从2012年10月停牌，直到2015年6月10日正式登陆创业板，在这几年期间，再没有发行股票、收购等行为。

另外，在进入IPO辅导的同时继续发行股票融资也是不少公司的选择。据统计，有40余家公司进入IPO辅导后又发布了定增预案。

与此同时，已进入辅导期但挂牌以来从未融资的公司也有43家，其中9家公司的IPO上市申请已获得受理，公司股票已停牌。

43家已进入辅导期但挂牌以来未融资的新三板公司

以2015年年报为参考，43家公司的现金流较为充裕，经营活动产生的现金流量净额多为1000万以上，仅5家公司为负值。这或是以上公司有底气不融资的原因之一吧。