以NB-IoT为代表的LPWA连接技术解决了移动物联网大规模普及的障碍,大规模部署后将促进物联网连接数迅猛增长,物联网产业进入高速发展拐点,其中基础网络设施、通信芯片与模组、传感终端、物联网平台等将率先蓬勃发展。未来LTE技术从高速和低速两个方向上向5G演进,和LPWA技术并存,满足物联网应用的多样化需求,促进行业上层应用,未来物联网围绕政府、企业、消费者将衍生出多样化应用,创造巨大社会价值。中国M2M连接数世界第一将极大促进国内物联网上层应用的高速发展。

物联网平台承上启下,是物联网产业链枢纽。按照逻辑关系和功能物联网平台从下到上提供终端管理、连接管理、应用支持、业务分析等主要功能。物联网平台对终端设备和资产实现“管、控、营”一体化、实现设备管理、网络连接管理、数据管理分析,并提供物联网应用开发服务、同时对接第三方系统。未来随着人工智能、机器学习技术成熟,物联网平台将提供强大的商业分析功能。

中国物联网平台发展落后于国外厂商,AEP平台处于起步阶段,2020年AEP产值将超过600亿。预计2025年全球物联网产业产值将达到4000亿欧元,其中除去应用分析平台,物联网平台市场占整个物联网市场12.5%。2024年预计AEP平台市场占比在三类平台市场总和中达到53%。根据GSMA预测,2020年中国M2M连接数将达到10亿,按照平均每个连接每个月5元收费,那么中国AEP平台2020年产值至少是600亿元。宜通世纪再次准确卡位物联网AEP平台布局,完善物联网平台架构,未来将成为物联网端到端解决方案专家。

截至目前没有一家物联网平台公司能提供从终端管理监测、连接管理到应用开发、数据分析完整服务。每家平台提供商都有自己专注的领域和独特优势。我们分类对中国11家和全球15家物联网平台提供商进行了分析,未来平台间建立合作联盟、逐步培养物联网生态系统,不断提升平台兼容性、培养庞大的开发者社区成为CMP和AEP平台的竞争核心,而人工智能和机器学习能力未来将成为业务分析平台的核心竞争力。中国物联网平台提供商大致可分为运营商、云计算厂商、互联网巨头、初创公司几类,和国外厂商相比还存在差距。由于平台运营、生态系统培养、开发者聚集需要较长时间的积累,如果国内传统IT、互联网公司要切入物联网平台领域,并购国内外优秀平台公司,或者进行深度产业链合作是较好的选择。

投资建议:重点推荐宜通世纪,再次准确卡位物联网AEP平台布局,完善物联网平台架构,不断提供更加完整的物联网解决方案,未来通过与芯片、通信模组和传感设备供应商、通信运营商、云服务提供商、平台服务商、应用开发商等物联网产业链服务商合作,提供端到端物联网解决方案,将创造更大价值。同时请投资者关注国内在物联网产业链具有优势的企业:高新兴、三川智慧、中兴物联、机智云、艾拉物联、上海庆科等。

风险提示:收购整合的风险;物联网产业发展不达预期的风险;