本周中信电力及公用事业指数上涨2.41%,沪深300同期上涨2.63%,公用事业行业跑输大盘0.22个百分点。我们继续推荐核心组合,公用事业方面推荐黔源电力、龙马环卫、洪城水业,环保方面推荐盈峰环境、聚光科技、大禹节水、京蓝科技、东江环保、永清环保。

6月全社会用电量累计27759亿千瓦时,同比增长2.7%,其中第一、第二、第三产业和居民生活用电量分别同比增长7.7%、0.5%、9.2%和7.7%。第三产业和城乡居民用电量对全社会用电量增长的贡献远超第二产业。全国重点水电厂来水情况较好,清洁能源消纳政策落实到位,发电结构继续优化,火电发电量和利用小时数双双下降。继续关注水电行业,重点推荐黔源电力。

公用事业与环保公司的中期业绩预告相继发布,总体来看,上半年行业平稳增长,部分公司净利润不达预期但仍有增长,例如聚光科技、大禹节水,而少数公司的业绩则让人眼前一亮,例如云投生态。另外,东江环保复牌并发布系列公告,我们认为此次广晟公司入股将带来资源协同效应,为危废业务勾勒清晰拓展路径,而员工股权激励计划能够保证公司在变革中稳定快速发展。

南方汇通:公司剥离铁路货车业务轻装上阵,提升资产质量与盈利能力,两大子公司时代沃顿和大自然科技分别为反渗透膜和棕纤维床垫的行业龙头,发展前景良好,本次资产重组将完成对时代沃顿的100%控股。公司未来将以反渗透膜业务为工作重心,全力发展膜、水处理及环保产业,同时以植物纤维和股权投资为辅,逐步成长为多元并进的控股型上市公司。预测公司2016、2017年净利润1.37、1.68亿元,考虑增发摊薄折合EPS0.31、0.38元,首次覆盖给予“增持”评级。