动力锂电池放量推动锂电铜箔需求。随着新能源汽车产业的快速发展,由动力锂电池迅速放量对上游原材料的旺盛需求导致供需矛盾频频出现。去年同属锂电池基础材料的碳酸锂、六氟磷酸锂的供需紧张至今尚没得到彻底解决,属于锂电池最基本原材料的锂电铜箔又出现了相似的一幕。作为锂离子电池负极材料的载体和集流体,其之于锂电池的重要性无需多说。据调研了解,目前我国锂电铜箔的实际产能约为3.6万吨/年左右,通过技改在今年能够实现的产能上限约为4万吨,而实际需求有望在2016年达到5万吨,并有望在未来保持超过20%的增长率;特别是在动力电池领域,锂电铜箔需求增长率有望超过50%。

投产资金需求大+加工难度大成为扩产痛点,锂电铜箔产业有望延续供需紧张局面。锂电铜箔生产属于技术和资本密集型行业,由于新建及产线改造投资都很大,同时锂电铜箔除了对厚度有超薄要求外还需满足很多技术特点,因而加工难度较高。截至目前,除了诺德股份新一期4万吨锂电铜箔项目于今年6月16号正式开工建设外,国内其他主流电解铜箔企业暂无大规模扩产计划,或加剧供需紧张局面。

种种迹象表明,锂电铜箔很有可能重演2015年碳酸锂、六氟磷酸锂的一幕。由于下游动力电池需求持续增长而供给端增量缓慢所导致的锂电铜箔的供应紧张或再又一次使原材料成为动力电池产业发展的掣肘,而产业链内相关公司有望获得超额收益。推荐关注诺德股份和嘉元科技。