半导体:国家意志强力推进,行业趋暖,关注平台性和价值型机会。

从全球半导体行业来看,汽车电子和工业应用成为行业成长的主要驱动力,物联网、MEMS等新机遇也正在涌现,为半导体产业复兴带来新动力,我们认为半导体行业最坏的时期已经过去。而从国内来看,受益于国家意志的强力推进以及全球半导体产能转移的大趋势,国内半导体产业持续赶超,部分企业进入国外一线厂商供应链,步入规模扩张阶段。我们看好国内半导体行业未来发展,关注产业链相关的平台型和价值型投资机会。

从平台型投资机会来看,上游设备和材料最具稀缺性、弹性最大,也将是大基金下一步投资的重点,建议关注七星电子、南大光电、上海新阳、天华超净、太极实业;从价值型投资机会来看,封测领域大陆机会最大,建议关注长电科技和华天科技;此外,物联网、MEMS等新应用带来新的发展机遇,建议关注耐威科技、大唐电信、东软载波、华微电子、北京君正。

新蓝海:特斯拉及智能汽车是最大风口,持续关注产业链投资机会。

智能手机步入存量时代,智能汽车时代来临。对比手机智能化过程,汽车智能化进程呈现出相似的特点:“龙头强,趋势定,创新多”。首先,特斯拉作为全球纯电动汽车的领导品牌,在以车端为核心的下一智能计算平台和移动数据终端上,展示出强大的领头羊效应,有望成为“智能汽车时代的苹果”。其次,无人驾驶技术发展趋势确立,尽管高科技公司和传统车厂路径选择各异,但“软硬融合”仍是未来大趋势。最后,汽车智能化驱动下,汽车动力革命正在兴起,燃料电池等新兴领域也不断取得技术和市场上的突破。我们看好大陆电子产业链相关公司通过内生及外延方式,在智能汽车时代复制智能手机时代的赶超之路,拓展新的成长空间。我们建议关注智能汽车产业链相关标的,重点推荐得润电子、双林股份、索菱股份、法拉电子、星宇股份。

消费电子新趋势:产业链创新不断,未来仍有新机遇。

智能手机进入存量时代后,消费电子新趋势仍不断创造出新机遇。现在消费电子的存量大、创新少,一旦有新创新,厂商跟进迅速,因此确定性的行业趋势值得重点关注。OLED凭借其可弯折、显示效果好等优势,满足了电子产品的新需求,在成本逐步下降以及苹果公司引领下,产业链迅速成长。OLED从供给到需求双向加速的趋势确定。我们看好趋势确定的OLED板块中上游发光材料、驱动IC、外挂式触控的投资价值,继续推荐OLED发光材料板块、中颖电子和外挂式薄膜触控。曲面玻璃作为OLED的配套延伸亦可关注。