本周动力煤价格再度普涨，北方港口5500大卡动力煤普涨4元/吨至399元/吨，产地大同5500大卡动力煤涨5元/吨至260元/吨，内蒙地区动煤也普涨5元/吨，煤价再度出现普涨。港口库存持续低位运行，产地和港口供应均偏紧，电厂日耗攀升，库存可用天数下降，拉煤积极性加强，沿海煤炭运费指数强势上涨，后期煤价再度上调预期强烈。煤焦钢方面，钢价再度下调，钢厂产量开始回落，钢厂打压焦炭价格，部分地区焦煤价格有所松动，但受制于供应收缩，价格难涨难跌。投资策略方面，我们维持行业“推荐”评级，建议积极参与此轮供给侧行情。个股方面，我们重点推荐高弹性标的西山煤电、阳泉煤业、潞安环能、冀中能源以及带转型概念的永泰能源、山煤国际、安源煤业。

期货市场：动力煤1609本周价格429.6元/吨，涨25元/吨或6.1%；螺纹钢1610报2140元/吨，涨86元/吨或4.2%；焦炭1609报881元/吨，涨38元/吨或4.4%；焦煤1609报709.5元/吨，涨46元/吨或6.9%。煤-焦-钢：钢价涨跌互现，焦价下行

钢价涨跌互现。上海地区螺纹钢HRB40020mm价格为2120元/吨，涨20元/吨；上海热轧板卷3.0mm价格为2600元/吨，降30元/吨。

焦价下行。唐山二级冶金焦到厂价940元/吨，环比降50元/吨或5%；天津港一级冶金焦平仓价1115元/吨，环比降35元/吨或3%；京唐港主焦煤库提价810元/吨，环比持平。

主要城市钢材库存微降。主要城市钢铁库存量897万吨，环比降1万吨；焦煤库存量为861万吨，环比增加1万吨；粗钢旬度产量174万吨，环比减少4万吨2%。动力煤：煤炭库存持续下降，煤价整体上扬

煤价整体稳上扬。环渤海动力煤（Q5500）价格指数收于400元/吨，环比持平；大同南郊Q5500报260元/吨，环比涨5元/吨或2%；秦皇岛港山西优混Q5500报399元/吨，环比上涨4元/吨或1%；广州港山西优混Q5500报450元/吨，环比持平。

运费指数普涨。BDI指数收于609点，环比涨22点或3.7%；秦皇岛至广州运费指数CBCFI收于32.5元/吨，涨2.6元/吨或8.7%；秦皇岛至上海运费指数CBCFI收于26.8元/吨，涨1.7元/吨或6.8%。

秦港煤炭库存继续下降。秦皇岛煤炭库存344万吨，环比降15万吨或4.2%；广州港库存168万吨，环比下降13万吨或7.2%；六大发电集团库存1232万吨，环比减少14万吨或1%，日耗61.4万吨，环比增加7.5%。

投资策略：继续看好煤炭行业供给侧改革行情，我们给以行业“推荐”评级，建议积极参与。个股方面，我们重点推荐带转型概念的永泰能源、山煤国际、安源煤业，以及高弹性标的阳泉煤业、潞安环能、冀中能源、西山煤电。