传媒互联网：持续推荐影视体育板块 荐6股

推荐关注：唐德影视(IP原创及精品内容制作实力)、奥拓电子(体育优质资源合作方)、万家文化(电竞、动漫新贵)、中南传媒(在线教育实力派)、蓝色光标(整合营销龙头公司)、奥飞动漫(打造动漫全产业链的龙头)。中泰证券

商贸零售：配置需求催热重资产零售 荐10股

险资配置需求催热重资产零售板块行情，布局低估值百货+热点主题：展望下周行情，低估值百货+热点主题仍是配置方向。近期保险企业出于资金配置需求，大举加仓低估值、资产充裕的蓝筹地产股，占据核心地段、商业物业价值较市值大幅折让的零售企业也屡获险资关注。继合肥百货、南宁百货、北京城乡相继被金融资本举牌，上周安邦继续增持大商股份、欧亚集团。随着年末临近，我们认为险企权益类资产的配置需求将持续，该主线下重点关注欧亚集团、大商股份、鄂武商、银座股份、北京城乡、农产品等。从主题角度来看，一号文件发布日期临近，促进农村一二三产业融合发展、互联网+改造或成为改革主题，农村电商处于投资风口，建议继续关注西安民生、农产品；此外，我们继续推荐黄金珠宝行业具备并购整合、互联网和供应链金融业务创新能力的企业潮宏基、爱迪尔。平安证券

非银金融：壳资源转型进程提速 荐24股

2015年两市股基累计成交额2,747,383亿元。目前融资融券余额11550.96亿，年初以来，券商的股权质押规模(未解押交易的标的市值)11173.4亿元。经过2012-2014年的创新变革，证券公司业务模式发生重大变革，经纪业务的下降，资本中介业务上升，收入结构走向多元化。政策红利和经济红利是支撑证券行业发展的两大因素，股市经历了6月下旬以来的调整，券商盈利也不断环比下降，9月下旬以来市场信心有所恢复，10月股基成交额、两融余额、各类主要股指触底回升，因此10月份券商盈利也结束了下降趋势，实现环比增长。

保险行业：

根据三因素分析法，2015年保费、投资和资本都将呈现改善趋势。权益仓位的稳定、定存占比下降、高收益公司债和企业债占比增加、非标资产投资都将促使投资收益率更加稳定。保费结构调整将成为保险业主流，随之而来的是退保的改善和满期给付的下降，保险经营压力逐渐缓解。整体看2011-2015年是保险行业呈现U型特征，2013-2015年是向上趋势，2015年保险公司在投资和业务价值方面的增长会更加明显。趋势看保险股在稳定增长和估值方面存在优势，这是我们持续看好行业的主要原因。前三季度上市险企利润同比均大幅增长，承保端保费结构进一步改善，投资方面，上市险企前三季度总资收益率由于股市波动较二季度有所回落，但较去年大幅提高；行业基本面良好，期待进一步的养老和健康产业政策。

投资建议：

证券标的上，我们从3个角度分别推荐个股：1、重组预期，推荐光大证券；2、次新股，关注东方证券、东兴证券；3、国企改革，推荐东吴证券、国元证券。

保险标的上，我们选择综合类保险公司和综合化金融集团如中国太保以及其他综合金融出色的保险公司，同时推荐业绩环比明显改善的中国人寿。

参股和转型金融公司我们建议关注禾嘉股份、厦门信达、禾盛新材、宝德股份、中原高速、东莞控股、大金重工、三泰控股、瑞茂通、新湖中宝、鲁信创投、天茂集团、西水股份、华西股份、宝新能源等以及涉足再保险的腾邦国际、七匹狼等公司。平安证券

煤炭开采：库存走低短期煤价企稳 荐8股

投资策略：本周煤炭行业下跌4.50%，沪深300指数下跌1.89%。市场继续震荡下跌，IPO重启之后对市场的影响较为直接和明显，内有经济数据的疲弱，外有美元加息预期，市场人气逐渐匮乏，注册制推出时间表确定更加重市场担忧。目前市场进入前期救市期间的密集成交区，指数大幅震荡在所难免，特别是在证监会打击操纵市场行为、增强市场的融资功能的背景下，更加大了市场的波动。预计板块分化将继续分化，高估值将承受一定压力。目前煤炭经营形势的仍处下行趋势，产能严重过剩导致全行业进入亏损局面，企业转型迫在眉睫。短期煤价将触底，关注需求端边际变化可能带来的阶段性机会，布局春季反弹。从动态角度看中期的阶段性积极的因素也在累计：一是在经济下行压力加大的同时，稳增长政策继续加码；二是供给侧变化，严控煤炭产能，兼并重组加速；三是国企改革及企业转型，供给侧管理有利于行业整合。短期行业整体受制于经济压力或弱于大盘，但不乏结构性机会，推荐配置标的：国投新集、中煤能源、中国神华、露天煤业、阳泉煤业、陕西煤业、安源煤业、开滦股份。中泰证券

环保：城市工作会议召开在即 荐3股

巴黎气候大会达成协议，国内碳排放体系将加速建立

12月12日晚，巴黎气候大会通过全球气候变化新协定，力保在本世纪结束之前，相比工业革命之前(1750年)，全球均温上升不超过摄氏2度，进而追求不超过摄氏1.5度的目标；自2020年起，发达国家每年会向发展中国家提供1000亿美元援助对抗气候暖化。在巴黎气候大会取得重大成果、中国做出碳减排承诺下，中央、地方政府必将加快建立国内碳排放体系(力争在2017年)，建议关注涉及碳排放交易的企业和清洁能源类企业，如迪森股份、中电远达、长青集团等。广发证券

建筑工程：适当关注转型个股 荐5股

从本月初国资委通报的南光集团、珠海振戎重组之后，板块内中冶集团也进行了战略整合--整体并入中国五矿集团成为旗下其全资子企业。自9月深化国企业改革指导意见出台后，央企及地方国有企业的重组步伐明显加快，随着近期国企“十项改革”试点方案即将出台，国企集团整体上市、政府和社会资本合作、混合所有制企业员工持股等多个领域将加快探索与实施，将进一步加大深化改革力度与深度。按照目前披露，央企名录中央企数量剩余108家将是未来国企改革重点。板块内国有企业占比较大，未来板块将受益国改的加速推进。

关注转型题材

本周岭南园林及罗顿发展具有较好走势，在行业整体步履维艰的背景下转型标的未来具有较好的预期--行业内公司今年订单增速大多处于下滑趋势，稳增长政策受制于地方政府债务压力，全年业绩预测同比增长的企业较少，短期行业整体基本面改善难现的情况下建议关注转型标的，特别是由于成功转型而从盈利面得到根本改善的相应标的。

投资建议

我们推荐：苏交科(行业龙头，受益PPP)，围海股份(主营良好，业绩稳定增长)，岭南园林(主营良好、涉足VR)，光正集团(一带一路，转型能源)， 龙建股份(振兴东北、业绩回暖)。长江证券

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