建筑工程：海外订单持续增长 荐9股

前三季度我国与沿线国家投资合作不断增长，其中，一带一路“沿线国家对华投资设立企业1604家，同比增长19%，实际投入外资金额61.2亿美元，同比增长18.4%。我国企业共对”一带一路“沿线的48个国家进行了直接投资， 合计120.3亿美元，同比增长66.2%；我国企业在”一带一路“沿线的57个国家新签对外承包工程合同3059份，新签合同额591亿美元，占同期我国对外承包工程新签合同额的42.9%，同比增长24.9%；我国承接”一带一路“沿线国家服务外包合同金额113.8亿美元，执行金额73.5亿美元，分别同比增长42.1%和13.3%。随着”一带一路政策的稳步推进，国内建筑企业海外订单有望呈现持续增长趋势。建议关注深耕海外多年，国际订单有望持续增长的中材国际、中国中冶。

投资建议

因经济数据承压，财政政策政策预期加强，铁路、轨交、地下管廊等领域投资增速有望企稳回升，推荐中国中铁、中铁二局(央企合并概念，铁路投资加速)， 隧道股份(集团资产证券化、地下工程龙头企业)，宏润建设(公司具有过硬的地下工程施工技术，地铁及地下空间、地下管廊业务占比大)，苏交科(收购厦门市政，在厦门综合管廊领域具有领先地位，同时受益PPP 项目增长带来的设计咨询行业格局改变)，龙元建设(PPP 项目频接，订单显著增长)；国企改革方面推荐中国海诚(中轻集团下属唯一上市平台，转型智能装备)，安徽水利(集团资产注入)；另外推荐业绩稳定增长，现金流良好，转型生态人文旅游产业链的岭南园林。长江证券

基础化工：关注粘胶短纤利好 荐7股

本周化工投资策略：粘胶短纤上周继续维持价格高位，我们认为环保导致供给受制约，新增产能停滞、正迎需求旺季、上下游普涨以及棉价相关度很弱等因素有望推动粘短持续上涨，个股关注南京化纤、澳洋科技、三友化工。推荐业绩和估值有望迎来双提升的安利股份；积极向农业服务战略转型的史丹利；新材料推荐关注股价跌破员工持股价，电子新材料有望内生外延齐飞的鼎龙股份；高管高比例认购增发、纳米材料有望多点开花的国瓷材料；主业BOPET薄膜有望显著改善，光学膜新材料积极做大做强的双星新材。关注味精/苏氨酸/赖氨酸中长期有望格局向好，股东近9元增持3.6亿元的梅花生物；海外需求有望推动磷肥涨价的相关标的云天化、六国化工、湖北宜化、司尔特、兴发集团；农药定制稳健增长且医药CMO有望带来二次成长的联化科技。

化工行业动态：(1)粘胶短纤：粘短上周行业整体开工率小幅提高到89%，莆田赛德利、翔盛部分生产线重启；据悉受“一带一路”政策指引，国内主流棉纺企业、新疆地区粘胶厂家延伸产业链在疆拟建2000万锭棉纺项目，预计新疆粘短市场格局迎来利好；(2)苯胺：上周苯胺价格周五突击提价5.56%，下游聚合MDI厂家挂牌价月初集体上调，且宁波万华、拜耳、日邦装置仍在检修，货源不足，聚合MDI上周涨价8.21%；受MDI提价且部分苯胺厂家产能关停影响，苯胺价格有所反弹，但是冬季到来聚合MDI下游需求有所降低，此次价格反弹预计持续时间有限；(3)氯化铵：下游需求不振，上游液氨价格上周大跌13.95%，受原料降价影响，氯化铵上周下跌7.94%，连续两周降价幅度超过7%。 n 本周建议模拟投资组合：南京化纤(10%)+澳洋科技(10%)+三友化工(10%)+梅花生物(10%)+安利股份(15%)+史丹利(25%)+鼎龙股份(20%)。平安证券

电子元器件：半导体中国芯序幕启动 荐12股

从去年提出成立国家半导体产业基金，国家集团和产业基金为代表的先行者积极参与轰轰烈烈的国际半导体并购，大家对中国电子行业的希望又重新燃起。伟大的事业都源于伟大的梦想，而中国大国之梦就是发展完整的半导体产业链，保证军工安全自主可控，以及实现中国制造2025，而这一切都和电子行业密不可分。

半导体前人经验，国家扶持，发展资本与实业结合之路：选择存储芯片这个行业：1)是因为标准化程度高，市场空间足够大。存储芯片市场空间为800亿美金，占比约为整个芯片市场的20%，仅次于逻辑芯片和微处理器芯片，而前两者的产品标准化程度低，因此单个细分市场的空间也有限。

2)存储芯片最大的终端市场就是3C市场，以PC和目前的手机平板最主，而中国目前已经是3C产品的最主要消费市场，在过去3年的赶超中，中国品牌的3C产品也在市场上份额迅速提升，为存储芯片后续的国产化带来了很好的市场基础。

3)存储芯片一般采用IDM模式，掌握存储芯片技术将对中国半导体整个产业链发展都极具指导意义。

军工半导体不可小觑，1%的市场空间却决定了100%的信息安全。虽然军工航天半导体只占整个半导体市场空间的1%，但是却决定了最后国家安全能否真正落实。