随着政策的不断宽松，房地产销售逐渐走出低迷，但在库存压力及后市的不确定性下，房企在上半年的开发投资增速继续放缓。

7月15日，国家统计局公布了2015年1~6月份全国房地产开发和销售数据。上半年，全国房地产开发投资43955亿元，同比名义增长4.6%，增速比1~5月份回落0.5个百分点。其中，住宅投资29506亿元，增长2.8%，增速回落0.1个百分点。

具体而言，房企在新开工面积和拿地方面均有所放缓，这两个指标都代表着房企对后市的预判。

1~6月份，全国房屋新开工面积67479万平方米，同比下降15.8%。其中，住宅新开工面积46891万平方米，同比下降17.3%。房屋竣工面积32941万平方米，同比下降13.8%，降幅扩大0.5个百分点。其中，住宅竣工面积24354万平方米，下降16.5%。

拿地方面，上半年房企土地购置面积9800万平方米，同比下降33.8%，降幅比1~5月份扩大2.8个百分点；土地成交价款2866亿元，同比下降28.9%，降幅扩大3.1个百分点。

“房地产开发投资增速继续放缓，其实并无太多忧虑。”易居智库研究总监严跃进对《第一财经日报》记者分析，2014年上半年虽然房地产销售行情在下跌，但房企的投资热情并没有瞬间放缓，所以造成2015年的投资增速相对要小。从目前房企的投资意向看，到了第三季度随着去库存效果的显现，实际上依然会有一个提振的空间，预计三季度末该指标可能会出现企稳或者反弹的可能。

至于拿地面积的下降，严跃进认为，虽然房地产市场成交行情在提振，但是房企对于后续是否拿地还是有一定的犹豫，这使得拿地规模比预期要弱。

当前土地市场价格偏高也是造成房企拿地放缓的一个原因。万科总裁郁亮在2015年3月份曾表示，一手土地价格“下不来”，万科将会考虑通过并购等方式获取二手土地。

不过，从销售情况来看，随着第二季度的强势反弹，全国房地产已经逐渐走出低迷。

国家统计局的数据显示，1~6月份，全国商品房销售面积50264万平方米，同比增长3.9%。这是2015年以来销售面积第一次呈现增长态势，此前均为下降。1~2月的销售面积同比下降高达16.3%，随后降幅逐渐收窄，到1~5月时，降幅缩至0.2%。

商品房销售额方面更是呈现了两位数增长，1~6月共实现销售额34259亿元，同比增长10.0%，增速比1~5月提高6.9个百分点。

“从销售面积和销售金额的增速来看，销售金额明显超过销售面积，反映了目前市场成交量上升的过程中，销售均价在呈现上升的格局。这和市场看涨预期趋于强烈是有一定关系的。从后续市场的预测看，这两条曲线依然会有继续上升的大空间。”严跃进表示。

广发证券认为，目前房价的上涨主要是一二线重点城市改善性需求加快入市带来的结构性涨价，当前三四线城市库存依旧高企，以价换量去库存仍然是这些城市的基调。因此，尽管未来整体房价将环比继续上涨，但各线城市全面涨价概率依然较低。

此外，从房地产企业本年到位资金增速来看，已经出现了一个可喜的兆头，即在连跌三个月后，首次翻红，首次出现正增长。上半年，房地产开发企业到位资金58948亿元，同比增长0.1%。

严跃进认为，购房规模增加构成目前房企资金回笼的主力，同时房企销售业绩看好，通过各类金融工具融资的规模也随之增加。预计后续随着货币政策稳健性思路的继续贯彻，以及宏观经济的企稳，房地产企业资金面的宽松程度会进一步放松。